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標(biāo)題: 跨國(guó)公司在華并購(gòu)的新特點(diǎn)和我們的對(duì)策 [打印本頁(yè)]

作者: sleepingcat 時(shí)間: 2006-3-19 20:00
標(biāo)題: 跨國(guó)公司在華并購(gòu)的新特點(diǎn)和我們的對(duì)策
    外商并購(gòu)?fù)顿Y是當(dāng)前國(guó)際資本流動(dòng)的新趨勢(shì),，也是目前我國(guó)吸引外資的主要形式，對(duì)于盤活國(guó)內(nèi)存量資產(chǎn),、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步發(fā)揮了積極的作用。但應(yīng)當(dāng)引起注意的是,，外商并購(gòu)?fù)顿Y集中在我國(guó)關(guān)鍵領(lǐng)域的重點(diǎn)企業(yè),，其意圖已不完全是商業(yè)性的,，而是具有明確的戰(zhàn)略指向,。

    外商并購(gòu)?fù)顿Y的新特點(diǎn)

    一是并購(gòu)的條件越來越苛刻,。控股權(quán),、控制銷售權(quán)及財(cái)務(wù)權(quán),、品牌使用權(quán)上，外商都提出明確的控制要求,。其中在控股權(quán)方面,，表現(xiàn)得更為迫切，包括最初以參股,、相對(duì)控股實(shí)施并購(gòu)的跨國(guó)公司,，現(xiàn)在也在謀求通過增資擴(kuò)股實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。今年上半年,，在引進(jìn)外資中,，屬于增資和并購(gòu)項(xiàng)目明顯增多，如四川省外資企業(yè)增資和外商并購(gòu)?fù)顿Y額同比增長(zhǎng)185%,，占全省外商投資總額的56.5%,。

    二是整體布局、全行業(yè)通吃,�,？鐕�(guó)公司在華并購(gòu)從過去單向選擇，發(fā)展為有計(jì)劃,、有步驟的戰(zhàn)略行動(dòng),。從跨國(guó)公司比如美國(guó)的卡特彼勒對(duì)我工程機(jī)械行業(yè)的并購(gòu)可見，其整體布局意圖明顯,。

    三是重點(diǎn)選擇行業(yè)的排頭兵企業(yè),。目前，跨國(guó)公司在華并購(gòu)實(shí)施的近乎于是“斬首”行動(dòng),，專門選擇行業(yè)的排頭兵企業(yè)作為并購(gòu)的重點(diǎn),，利用國(guó)有企業(yè)改制和地方推進(jìn)國(guó)有產(chǎn)權(quán)改革的時(shí)機(jī)，加快了并購(gòu)的步伐,。并且不遺余力,、不惜血本，意圖通過拿下行業(yè)排頭兵企業(yè),，控制戰(zhàn)略制高點(diǎn),，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的操控。

    四是在華并購(gòu)成為跨國(guó)公司的“聯(lián)合行動(dòng)”,。對(duì)我行業(yè)排頭兵企業(yè)的并購(gòu),，既有跨國(guó)公司的單個(gè)行動(dòng),，也有跨國(guó)公司間的合作之手，其“聯(lián)合行動(dòng)”不免要有“合謀”之嫌,。其中既有跨國(guó)公司之間的合作,，也有與投資公司或基金的相互配合。例如在美國(guó)卡特彼勒大舉進(jìn)攻中國(guó)機(jī)械工程行業(yè)的同時(shí),，美國(guó)凱雷投資集團(tuán)遙相呼應(yīng),，2005年10月25日，凱雷投資集團(tuán)以3.75億美元(約合30億元人民幣)的價(jià)格收購(gòu)了徐工集團(tuán)85%的股權(quán),。如此“絕配”,，顯然不是簡(jiǎn)單的巧合。而實(shí)際上,，凱雷投資的最初收購(gòu)設(shè)想,，就是希望轉(zhuǎn)手賣給卡特彼勒公司。但由于在收購(gòu)協(xié)議上有“不許把徐工轉(zhuǎn)手賣給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”這樣的限制性條款,，凱雷投資只能暫時(shí)作罷,。然而，凱雷投資作為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出是遲早的事,，當(dāng)徐工在境外上市,，凱雷投資完全可以通過慢慢賣掉所持的股份的方式退出。屆時(shí),，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通過資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)對(duì)徐工機(jī)械的控制則是順理成章的,。

    五是采取分步到位策略。對(duì)有的重要企業(yè)的并購(gòu)不能一步到位的,，跨國(guó)公司往往采取分步走的策略,，通過逐步滲透、迫使中國(guó)企業(yè)逐步就范,。有時(shí),，為了得到一家合資企業(yè)，跨國(guó)公司在與中國(guó)企業(yè)進(jìn)行合資以后,，就采取讓其陷入虧損的辦法,，直到將合資企業(yè)的中方拖垮，中方愿意將整個(gè)企業(yè)拱手相讓,，合資企業(yè)最后變成了外方獨(dú)資企業(yè),。西北軸承廠就是這方面的一個(gè)典型例子。這家企業(yè)在拿出鐵路軸承這一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和德國(guó)某公司合資后,，一步一步地失去控制權(quán),，最后不但丟掉了合資公司，而且丟掉了有競(jìng)爭(zhēng)力的高端主導(dǎo)產(chǎn)品的市場(chǎng)和制造資質(zhì),。

    積極應(yīng)對(duì)跨國(guó)公司戰(zhàn)略并購(gòu)的措施建議

    一是確立明晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,。進(jìn)一步明確戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),，整體規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展和企業(yè)改革，對(duì)于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和重要企業(yè),，外資進(jìn)入的方式和深度要有明確的界定,；對(duì)于涉及到戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和重要企業(yè)的并購(gòu)重組,，必須堅(jiān)持國(guó)家戰(zhàn)略利益至上的原則,，在服從戰(zhàn)略利益的前提下考慮企業(yè)的商業(yè)利益，避免以犧牲戰(zhàn)略利益,、長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為代價(jià)去換取眼前利益,。

    二是積極推進(jìn)互利共贏的開放戰(zhàn)略。當(dāng)前,，在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),、加快國(guó)有企業(yè)改革重組過程中，更要處理好開放與共贏的關(guān)系,，既要努力擴(kuò)大開放,，積極引進(jìn)外資，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和重組改革,，不斷提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和水平,；又要在開放中保持自主和理性，要樹立合作共贏的意識(shí),，在對(duì)外合作中保持自主,、發(fā)展自我。不能再搞那種“一廂情愿”式的招商引資,，更不能以犧牲自主去換取合作,。只有在合資合作中保持自主、發(fā)展自我,，才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的合作共贏,。

    三是積極穩(wěn)妥地推進(jìn)外資并購(gòu)發(fā)展。正確把握當(dāng)前國(guó)際資本流動(dòng)的趨勢(shì)和特點(diǎn),，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)外資并購(gòu)發(fā)展,。既要進(jìn)一步創(chuàng)造有利于外資并購(gòu)?fù)顿Y的環(huán)境，努力使并購(gòu)?fù)顿Y成為我國(guó)吸引外資新的增長(zhǎng)點(diǎn),。也要加強(qiáng)對(duì)外資并購(gòu)的引導(dǎo),，規(guī)范其發(fā)展。同時(shí),，要以《公司法》和國(guó)家的有關(guān)規(guī)定為依據(jù),，推進(jìn)企業(yè)依法改革、規(guī)范改制,。在企業(yè)并購(gòu)重組過程中,，要嚴(yán)格履行程序,，理性選擇適于企業(yè)實(shí)際的合作伙伴、合作形式,，不能盲目資本化運(yùn)作,，防止以搞運(yùn)動(dòng)的方式推動(dòng)企業(yè)改革重組。

    四是創(chuàng)建多部門聯(lián)合并購(gòu)審查機(jī)制,。重大并購(gòu)重組活動(dòng),，要經(jīng)過專項(xiàng)評(píng)估和論證。對(duì)于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和具有戰(zhàn)略意義的重要企業(yè),，在實(shí)施并購(gòu)重組過程中,，必須通過專項(xiàng)審議。同時(shí),，建立并購(gòu)中的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全預(yù)警機(jī)制,，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)

作者: lu69 時(shí)間: 2006-6-21 13:22
標(biāo)題: Re: 跨國(guó)公司在華并購(gòu)的新特點(diǎn)和我們的對(duì)策
長(zhǎng)此以往，國(guó)危也,，民危也,！我將拿什么奉獻(xiàn)給你，我的祖國(guó),！

作者: 老鷹 時(shí)間: 2006-6-21 13:56
標(biāo)題: Re: 跨國(guó)公司在華并購(gòu)的新特點(diǎn)和我們的對(duì)策
希望在于浙江民企啊,，呵呵。浙商對(duì)付外商也許能行,。

作者: carboy496 時(shí)間: 2006-6-24 20:15
標(biāo)題: Re: 跨國(guó)公司在華并購(gòu)的新特點(diǎn)和我們的對(duì)策
就如外資收購(gòu)徐工徐工也算是個(gè)比較大型的機(jī)械加工集團(tuán) 但領(lǐng)導(dǎo)們似乎不太懂機(jī)械加工業(yè)對(duì)國(guó)家安全起保障作用以為一賣就解決了企業(yè)的生存就是不肯把它賣給三一叫我看就是不賣也可以讓國(guó)內(nèi)機(jī)械行業(yè)的人來領(lǐng)導(dǎo)徐工因?yàn)槭菄?guó)有資產(chǎn) 不是某個(gè)地區(qū)的企業(yè) 而且是關(guān)系國(guó)家安危的一個(gè)企業(yè) 怎能讓給外國(guó)人,？就是設(shè)計(jì)圖紙和獨(dú)到的加工工藝等等知識(shí)的積累花費(fèi)了多少人的心血外行真的是傻子

作者: zhulr980308 時(shí)間: 2009-8-7 23:42
國(guó)將不國(guó)已

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