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標(biāo)題: 創(chuàng)新工場：讓天使投資走向規(guī)模經(jīng)濟(jì) “財(cái)”+“才” – 開辟中國風(fēng)險(xiǎn)投資新模式 [打印本頁]

作者: everfree 時(shí)間: 2012-8-7 21:14
標(biāo)題: 創(chuàng)新工場：讓天使投資走向規(guī)模經(jīng)濟(jì) “財(cái)”+“才” – 開辟中國風(fēng)險(xiǎn)投資新模式
本帖最后由 everfree 于 2012-8-7 21:43 編輯

創(chuàng)新工場：讓天使投資走向規(guī)模經(jīng)濟(jì)
“財(cái)”+“才” – 開辟中國風(fēng)險(xiǎn)投資新模式

2009年9月,，“創(chuàng)新工場”一躍成為中國產(chǎn)業(yè)界和投資界的一大熱詞,。

“創(chuàng)新工場”其實(shí)是曾在微軟、谷歌擔(dān)任高管的李開復(fù)博士近日創(chuàng)辦的一個公司，用他們自己的定義就是“一個全方位的創(chuàng)業(yè)平臺,，旨在培育創(chuàng)新人才和新一代高科技企業(yè)�,！闭Э雌饋�,，它無非是一個風(fēng)險(xiǎn)投資公司的新案例而已，但“創(chuàng)新工場”成為熱詞的一大重要原因是,，李開復(fù)博士首次在中國,，將天使投資的模式帶到了高度規(guī)模化,、產(chǎn)業(yè)化的新境界,。

天使投資（Angel Investment）最早起源于19世紀(jì)的美國，通常指自由投資者或非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資, 他們和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資一起構(gòu)成了美國的風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè),。自2000年以來,，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資快速發(fā)展，但絕大多數(shù)投資公司喜歡選擇短,、頻,、快的項(xiàng)目,，因此比較成熟的大型項(xiàng)目（如接近上市的公司）融資相對容易。但風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對高,，更需要全方位的扶持的創(chuàng)業(yè)型企業(yè),，較難獲得支持。

其實(shí)在美國硅谷這個創(chuàng)業(yè)者的搖籃,，已經(jīng)形成了從天使投資到中,、后期風(fēng)險(xiǎn)投資的完整的、流水線式的體系,。因此,，創(chuàng)新企業(yè)無論處于種子期、導(dǎo)入期,，還是成長期,、成熟期，只要有潛力,，都能獲得相應(yīng)的幫助,。如果創(chuàng)業(yè)者只有一個好的創(chuàng)意，他可以找到5萬美元左右,、專注于啟動資金投資的天使俱樂部或天使投資人的幫助,；如果他有了一個早期版本的產(chǎn)品和啟動團(tuán)隊(duì)，他就可能從天使俱樂部或天使投資人得到10-50萬美元的種子基金,；如果企業(yè)開始商業(yè)運(yùn)營并有了正式客戶,，它可能從早、中期風(fēng)險(xiǎn)投資基金獲得200萬-500萬美元左右的融資,；再接下來就是中晚期風(fēng)險(xiǎn)投資,。

以目前市值已達(dá)1450億美元的Google（谷歌）為例，11年前,，當(dāng)謝爾蓋?布林和拉里?佩奇僅有企業(yè)創(chuàng)意,，公司還沒有成立的時(shí)候，就得到了天使投資人Andy Bechtolsheim提供的10萬美元的支票,。

財(cái)務(wù)投資體系之外,，在美國硅谷，一些投資人還給不同階段的創(chuàng)始企業(yè)提供附加價(jià)值,。早期的天使投資人往往是成功的創(chuàng)業(yè)者或前大公司高管,、行業(yè)資深人士，他們往往能給創(chuàng)始人帶來經(jīng)驗(yàn),、判斷,、業(yè)界關(guān)系和后繼投資者。在企業(yè)成長期,，高附加值的風(fēng)險(xiǎn)投資還會幫助引領(lǐng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)入更正規(guī)的運(yùn)營架構(gòu)和管理模式,，甚至幫助企業(yè)配備后續(xù)發(fā)展所需的專業(yè)團(tuán)隊(duì),。企業(yè)發(fā)展到上市或購并階段，風(fēng)險(xiǎn)投資又會提供相應(yīng)的助力,。因此，創(chuàng)業(yè)公司在不同階段,，其投資人就像跑接力一樣,，通過傳承、培養(yǎng),，使一個概念生根,、發(fā)芽、開花,、成長,。

邁克?馬庫拉（Mike Markkula）就是一位天使伯樂。蘋果創(chuàng)立之初,，馬庫拉不僅自己投入92000美元,，還籌集到69萬美元，外加由他擔(dān)保從銀行得到的25萬美元貸款,，總額100萬美元,。1977年，蘋果公司創(chuàng)立,，馬庫拉以平等合伙人的身份,，正式加盟蘋果公司，并出任副董事長,，喬布斯擔(dān)任董事長,。馬庫拉更推薦了邁克爾?斯科特出任蘋果公司首任首席執(zhí)行官。馬庫拉在蘋果公司任董事長,，直到1997年離開,。

由于具備比較完整的創(chuàng)新體系，許多硅谷的人才也非常愿意在創(chuàng)始企業(yè)工作,。不同類型的人才,，根據(jù)其技能、喜好,、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)預(yù)期的不同,，可以參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同階段的工作。有專注于創(chuàng)建企業(yè)的連環(huán)創(chuàng)業(yè)者,，也有喜歡在企業(yè)從幾十人發(fā)展到幾百人過程中工作的管理人員和技術(shù)人才,，也有擅長于將公司從幾百人擴(kuò)大到更大規(guī)模的管理人員。創(chuàng)業(yè)公司在不同階段,，很容易匹配到不同類型的人才,，甚至更換管理層,。

可以說，天使投資是美國早期創(chuàng)業(yè)的和創(chuàng)新主要支柱,。在美國,，目前的天使投資能夠占風(fēng)險(xiǎn)投資總體盤子的40%至50%。美國新罕布什爾大學(xué)下屬的創(chuàng)業(yè)研究中心的一份報(bào)告表明,，2008年,，美國共有26萬多個活躍的天使投資人，除此之外,，還有多個天使投資組織,。他們?yōu)?5480個創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了總額為192億美元的投資。而根據(jù)普華永道的統(tǒng)計(jì)報(bào)告,，2008年,，美國的后期風(fēng)險(xiǎn)投資共投入了280多億美元資助了3700個投資項(xiàng)目�,？梢哉f,，假如沒有天使投資，后期風(fēng)險(xiǎn)投資將是巧婦難為無米之炊,。

中國投資界曾經(jīng)有過這樣一個形象的比喻：風(fēng)險(xiǎn)投資是看一盤菜,，這盤菜好買單拿下，不好就不要了,。而成熟的天使投資人會說,，這個菜不錯，但是缺了兩個辣椒,，配兩塊豆腐,。這個菜誰來配呢？天使來配,。天使會說,，這盤菜不錯，但是大廚不好,，我們找一個大廚,，或者說大廚不錯，菜不是那樣的,，我們再燒一燒,。

相比之下，雖然風(fēng)險(xiǎn)投資在中國已經(jīng)做得風(fēng)生水起,，但天使投資卻身影寥寥,。
據(jù)清科集團(tuán)提供的數(shù)據(jù)，由于看好中國市場,，風(fēng)險(xiǎn)投資大規(guī)模涌入中國,，2008年上半年,，中、后期風(fēng)險(xiǎn)投資共募集資金493.02億美元,，比2007年同期增長190%,，有348家企業(yè)獲得了中、后期風(fēng)險(xiǎn)投資,，投資總額達(dá)73.83億美元,，比2007年同期增長50%�,？膳c此同時(shí)，天使投資卻難覓身影,。從2006年數(shù)據(jù)來看,，國內(nèi)天使投資的規(guī)模大約僅在5億-10億人民幣之間。

難怪在2008年的一次風(fēng)險(xiǎn)投資會議上,，中國風(fēng)險(xiǎn)投資界人士斷言,，國內(nèi)天使投資要想真正達(dá)到一定的規(guī)模，估計(jì)至少需要十年時(shí)間,。業(yè)界人士說,，與美國的情況相對應(yīng)的是，在中國,，天使投資作為一個產(chǎn)業(yè)鏈還沒有形成,。

創(chuàng)新工場的誕生恰恰填補(bǔ)了這個空白。相比傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資,，創(chuàng)新工場更加“親力親為”,。創(chuàng)新工場將從招聘工程師、創(chuàng)業(yè)者開始,，打造多個精英團(tuán)隊(duì),，在李開復(fù)博士的帶領(lǐng)下，開創(chuàng)出最有市場價(jià)值和商業(yè)潛力的項(xiàng)目,，分團(tuán)隊(duì)對不同項(xiàng)目進(jìn)行研發(fā)和市場運(yùn)營,，直至項(xiàng)目成熟，剝離母體成為獨(dú)立子公司,，甚至最后上市或被收購,。創(chuàng)新工場掌門人李開復(fù)博士表示，希望通過創(chuàng)新工場這一新模式,，幫助在中國建立‘財(cái)’+‘才’的全新風(fēng)險(xiǎn)投資模式”,。

在風(fēng)險(xiǎn)投資界20多年、被稱為“亞裔創(chuàng)投教父”的劉宇環(huán)（Peter Liu）說：“開復(fù)領(lǐng)軍的創(chuàng)新工場將在中國把天使投資的模式帶到高度規(guī)�,；�,、產(chǎn)業(yè)化的新境界,。我一直認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)該扮演教練、導(dǎo)師的角色,，擺脫單純財(cái)務(wù)投資人的角色,，成為一個更積極的技術(shù)推進(jìn)者；因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的意義絕不僅僅在于追逐新的投資個案,，引進(jìn)先進(jìn)國家的技術(shù)和資金,，讓本地化的工業(yè)能夠升級和茁壯成長�,！�

目前在中國市場上的風(fēng)險(xiǎn)投資,，更多只是扮演財(cái)務(wù)投資人的角色，并不太多參與投資項(xiàng)目運(yùn)營,。創(chuàng)新工場的特點(diǎn)是,，在幫助創(chuàng)業(yè)人和投資人創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，也為整個行業(yè)發(fā)現(xiàn),、聚集,、培養(yǎng)一大批技術(shù)、管理人才,。所謂‘工場’,，就是說它有高效克隆的能力，能規(guī)�,；�,、產(chǎn)業(yè)化地將最佳創(chuàng)意最有效地市場化。

聯(lián)想控股有限公司總裁柳傳志說：“李開復(fù)先生曾經(jīng)在中國的谷歌,、微軟都做過領(lǐng)導(dǎo)工作,，既有領(lǐng)導(dǎo)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，又有很強(qiáng)的創(chuàng)新意識,。他來用創(chuàng)新工場這種新的模式開展工作本身就是一種創(chuàng)新,，非常值得支持和鼓勵�,！�

而李開復(fù)對前沿科技的準(zhǔn)確把握,、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、深厚的產(chǎn)業(yè)關(guān)系,、對業(yè)內(nèi)人才的巨大感召力,、國際化的視野和超強(qiáng)的溝通能力，正是創(chuàng)新工場獲得包括柳傳志,、郭臺銘（臺灣第三富）,、俞敏洪（新東方）、陳士駿（youtube，視頻分享網(wǎng)站,，google下屬）等多位大佬級人物在內(nèi)的投資人青睞的原因,。短短一個半月，創(chuàng)新工場就確立了未來五年投入8億人民幣的藍(lán)圖,。

劉宇環(huán)說：“從60,、70年代到現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資造就了從硅谷,，到亞洲四小龍,，再到今天很多的大陸公司。中經(jīng)合集團(tuán)一直以來的投資哲學(xué)是：選擇會對未來發(fā)展產(chǎn)生導(dǎo)向的新型科技創(chuàng)業(yè)公司,。創(chuàng)新工場無疑屬于這樣的公司,。創(chuàng)新工場讓我在中國看到了一個‘財(cái)’+‘才’的風(fēng)險(xiǎn)投資新模式，也是天使投資 + 創(chuàng)新產(chǎn)品的高度規(guī)�,；娘L(fēng)險(xiǎn)投資新模式,。我相信，開復(fù)一定能成功實(shí)踐出未來中國風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè),，特別是天使投資企業(yè)可以借鑒和學(xué)習(xí)的模式。我相信這個模式能啟發(fā)整個中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的研發(fā)機(jī)制,、人才培養(yǎng)機(jī)制,，甚至影響整個技術(shù)類公司的在中國的創(chuàng)新成長模式�,！�

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作者: 人生豪邁-jx 時(shí)間: 2012-8-8 09:41
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