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2020的魔幻開局還未結束。
這邊廂新冠疫情的戰(zhàn)斗仍在繼續(xù),，那邊一場70年未見的大蝗災又開始從東非向全球蔓延,。
本月起，由于印度和亞洲各國開始受到蝗蟲影響,，最近處距離中國邊境僅有1000公里,，因此各種視頻和消息不斷在網上流傳，甚至引來農業(yè)農村部的緊急回應——“蝗災對國內造成危害的幾率很小”,。
這一回應,，背后的根據有哪些？
▼蝗群已擴散至亞洲,，距離中國南部僅一步之遙 ![]()
資料來源：FAO,，國泰君安證券研究
此外，大規(guī)模生物災害近年來屢見不鮮,。從之前的禽流感,，到去年的非洲豬瘟，后者導致生豬存欄基數(shù)下滑超四成,，并引發(fā)豬肉價格暴漲,，時至今日影響仍未結束。
那么,，且不論蝗災是否會到中國,，它對全球的糧食行業(yè)又會造成怎樣的威脅？
國泰君安農業(yè)團隊第一時間發(fā)布的報告《災情仍在繼續(xù),，關注糧食板塊》指出,，盡管目前預計沙漠蝗蟲對國內農業(yè)影響不大，但考慮到本次蝗災潛在的破壞力,，將對全球三大細分農業(yè)領域和國內的兩大農產品造成深遠影響,。
01 蝗蟲壓境蝗蟲是世界上最古老的遷徙害蟲，而沙漠蝗蟲（Schistocerca gregaria）則是其中最具破壞性的一個種類,。
蝗蟲雖然生命周期短,，對人體無直接威脅，但其可怕之處體現(xiàn)在其龐大的繁殖能力和巨大的糧食破壞力上,。
1,、繁殖能力強。
一只雌性蝗蟲可產300顆蟲卵,，成長期僅為2個月,，只要雨水充分,，蝗蟲一年可以孵育3-5代。
▼蝗災在水域充足的地方繁殖極快
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資料來源：新浪財經,，國泰君安證券研究
2,、食量大。
一只成年蝗蟲,，每年都會進食與自身體重相當?shù)氖澄�,，并且無所不吃。以每平方公里4000萬只蝗蟲計算,，一天之內它們可以吃掉3.5萬人的糧食,。
▼蝗災幾乎無所不吃，而且食量很大 ![]()
資料來源：新浪財經,，國泰君安證券研究
3,、遷移能力強。
沙漠蝗蟲可以御風飛行,，速度與風大致相同,，一天可以飛越150公里，山巒大海也無法阻擋,。
▼沙漠蝗蟲從東非,，一路飛行到印度 ![]()
資料來源：DTE Staff/Down To Earth，國泰君安證券研究
這場悄無聲息的蝗災,，實際上從去年六月就已經開始,。
但由于東非肯尼亞地處偏遠，經濟落后,，現(xiàn)代技術檢測設備奇缺,，最開始人們并沒有意識到它的危險。一直到2019年年底,，蝗災愈演愈烈,、四處蔓延，才真正引起國際社會的重視,。
據聯(lián)合國糧農組織分析,，這場70年一遇的蝗災，與2019年全球氣候變暖,，以及年初澳大利亞的超級大火,，導致東非持續(xù)的大暴雨有關。 因為沙漠蝗蟲喜好在潮濕的土壤中產卵,，一旦降雨,，沙漠蝗蟲會瘋狂繁殖并用卵填滿土壤，每平方米土壤可以容納1,000只蟲卵,。 東非在2018年5,、10月以及2019年頻繁出現(xiàn)暴風雨天氣,，地區(qū)植被生長快且含水量增加，這給蝗蟲充分的生長環(huán)境,，沙漠蝗蟲群成倍增加,。
▼全球變暖造成2019年異常天氣，可能是本次蝗災的核心原因 ![]()
資料來源：百度文庫,，國泰君安證券研究
但真正的噩夢可能還在路上,。
據聯(lián)合國糧農組織分析,，現(xiàn)有蝗蟲的幼蟲將于2月初孵化,，4月初形成新的蝗群。如不盡快阻止將會持續(xù)制造災禍直到六月,，屆時蝗蟲數(shù)量可能將再增長500倍,。
▼全球蝗災逐步進入失控狀態(tài)
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資料來源：新浪財經
02 遷移路徑預測
“蝗蟲不會等待，它將鋪天蓋地而來,，制造毀滅性災難,。”糧農組織副總干事瑪麗亞·塞梅多近期發(fā)出了嚴厲警告,。
目前各國對蝗災都沒有較好的防控手段,，面對大批的蝗蟲群，最佳手段仍然是空中控制,，即利用飛機噴灑農藥,。
但由于噴灑成本昂貴,，一次有效的空中防控成本大約在幾千萬美元左右，受災嚴重但貧窮的肯尼亞只有5架飛機進行噴灑,，這也是造成此次防控不力的原因之一。
▼飛機噴灑農藥是最佳的殺蟲方式
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資料來源：百度文庫,，國泰君安證券研究
目前,，聯(lián)合國已經劃撥了1000萬美元抗擊蝗災，但距離糧農組織1月初預計的7600萬美元費用,，仍有較大差距,。
蝗蟲大軍未來的移動方向有南北兩條線路：
南向：預計將穿過印度，可靠的路線目前直指泰國方向,。 北向：我國與巴,、印接壤地區(qū)的地形為高海拔的寒冷地區(qū)，蝗蟲很難越過,，蝗蟲從西藏地區(qū)遷入我國的可能性不大,。 但如果中南半島陷落，根據我國夏季的西南季風由中南半島吹入云南,，則可能對我國云南造成嚴重后果,。
▼蝗群于2019年夏季抵達印度邊界
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資料來源：FAO,，國泰君安證券研究
▼中國夏季具備西南季風
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資料來源：百度文庫
03 東亞飛蝗VS沙漠蝗蟲
雖然蝗蟲入境存在一定概率，但正如農業(yè)農村部的回應中所說,，國內其實無需過度恐慌,。
因為從中國歷史上的各次蝗蟲災害來看，基本上是東亞飛蝗造成的,。而東亞飛蝗和沙漠蝗蟲在生存環(huán)境上還是存在巨大差別,。比如，在地形上,，沙漠蝗蟲更適宜在平原地形移動,，在濕度上，沙漠蝗蟲也對濕度要求很高,。
加之食物,、環(huán)境、天敵等因素,，很可能導致沙漠蝗蟲在到達喜馬拉雅山和緬甸云南的熱帶雨林時,，與它之前適應的生存環(huán)境差異很大，再無法支撐及繁殖形成新的大群,。
就算是現(xiàn)在,，在云南和西藏聶拉木等地，還是有少量沙漠蝗個體的,，但環(huán)境已經不允許它的大種群成規(guī)模地向東北——也就是中國內地方向——移動,。
換言之，沙漠蝗蟲已經到了自然給它的極限邊界,。
因而,，至少目前我們估計，沙漠蝗蟲對國內農業(yè)造成巨大影響的概率還是十分之低,。
04 哪些農業(yè)領域會受蝗災影響,？
不過這場全球范圍內的蝗災，顯然已經開始對全球的農業(yè)領域造成巨大的影響,。具體來說,，以下細分領域的影響會更加明顯：
1、糖板塊
印度是全球產糖大國,，蔗糖供給可能會因為蝗災出現(xiàn)波動,，導致全球糖價的歷史性反轉。
據調研顯示,，蝗蟲咬食甘蔗葉片,，輕則造成缺刻，影響光合作用,；嚴重時僅留下中脈,，影響甘蔗生長,，使植株矮小、產量降低,。 結合印度行政區(qū)域圖和印度甘蔗種植區(qū)域分布圖,，可以看出，距離巴基斯坦的北方邦易受到蝗災的影響,，而該邦糖產量占印度糖產量近50%,。
蝗蟲一旦侵入將影響印度甘蔗產量，進而影響印度食糖的產量,。
▼印度甘蔗種植地分布圖
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資料來源：百度地圖
由于受氣候等因素影響,，印度之前的糖產量波動較大，而其國內消費量基本保持穩(wěn)定增長,。因此,，印度政府通過大量進口或出口調控平衡國內供求，通常呈現(xiàn)出口三年,、進口兩年為一個周期的特征，在凈出口國與凈進口國之間轉換,。
若無蝗災影響,，按此周期，印度在19/20榨季仍為出口國,。但如果蝗災超預期發(fā)展下去,，可能導致巴基斯坦及印度兩地區(qū)甘蔗產量下降，導致白糖供給下降,，印度或許由出口國變?yōu)檫M口國,。
而這，將對原本就處在牛市的糖價產生持續(xù)的助力,。
2,、糧食板塊
小麥、高粱都是蝗蟲喜食的種類之一,，目前蝗災已經導致中,、東非一帶的主要作物木薯減產。
在巴基斯坦,，蝗群已經破壞了該國近40%的農作物,，巴基斯坦種植的小麥、棉花也可能遭受打擊,。
▼巴印交界處被蝗蟲啃食的莊稼 ![]()
資料來源：中國企業(yè)信息觀察網
由于印巴兩國地理位置相近,，目前，蝗蟲大軍已越過印巴邊界,，入侵印度拉賈斯坦和古吉拉特兩邦,，37萬公頃農田受擾,，損失超百億盧比。
印度也是全球的糧食大國,，若蟲災進一步發(fā)展,，預計對印度國內生產可能會產生一定影響，甚至影響全球格局,。
▼印度出現(xiàn)蝗災地區(qū)
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資料來源：地球知識局,，國泰君安證券研究
3、農藥化學板塊
蝗蟲防治可以分為生物防治和化學防治,。如果2020年的蝗災危害持續(xù)升級,，將讓相關領域的產品需求有大幅提升。 05 國內兩大農產品或受影響
而從國內來看,，兩大農產品或將受到影響,。
1、玉米：需求持續(xù)好轉,，緊平衡狀態(tài)或被打破
2020年,，由于我們預計豬價仍會高位運轉，因此畜禽飼料對玉米的需求仍會好轉,，利好玉米需求,。
▼能繁母豬回升出現(xiàn)階段性拐點
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資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會，國泰君安證券研究
而如果全球蝗災波及到國內,，則會對原本就處于緊平衡的玉米產能影響更大,，這一點值得關注。
▼中國玉米供需平衡表
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資料來源：中信期貨
2,、水稻：產量短期或受蟲災影響而略有下降 由于我國水稻集中產區(qū)離印度較近,，如若印度蝗災蔓延至我國，很大可能對我國水稻產量產生較大影響,，造成短期供給減少,。
▼國內水稻種植面積廣闊
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資料來源：農業(yè)部，國泰君安證券研究
由于地理隔離因素,，我們認為蝗災對國內水稻產量影響有限,，但由于水稻消費短期內穩(wěn)中有升，因此還是會對供需平衡造成影響,。
▼水稻主要消費占比
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資料來源：國家糧油信息中心,，國泰君安證券研究
# 食用消費方面：國內水稻有近80%用于食用消費，目前,，我國正處于政策性稻谷去庫存的特殊階段,，未來去庫存力度有望進一步加強，低價米將在短期替代其他糧食消費，國內水稻需求短期或將小幅提升,。
# 飼料消費方面：2020年養(yǎng)殖業(yè)將逐步恢復,，當前水稻競爭力較強，因此預計飼料消費有所增加,。
# 工業(yè)消費方面：目前我國食品工業(yè)仍處于快速發(fā)展階段,，對工業(yè)用糧需求逐年增加，預計2020年工業(yè)水稻需求繼續(xù)保持增加態(tài)勢,。
▼中國水稻供需平衡表
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資料來源：中華糧網,，國泰君安證券研究
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發(fā)表于 2020-2-17 09:54:59
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