作者:英國(guó)歐華律師事務(wù)所北京辦事處管理合伙人陶景洲補(bǔ) 2006年11月23日 星期四
在實(shí)行對(duì)外開(kāi)放并歷經(jīng)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之后,中國(guó)是否會(huì)拋棄外資,?中國(guó)政府順應(yīng)民眾的不滿情緒而推行的政策,,是否預(yù)示著經(jīng)濟(jì)民族主義新時(shí)代的到來(lái)? 國(guó)際商界對(duì)此頗為擔(dān)憂,。近期,,幾宗備受關(guān)注的外資收購(gòu)中國(guó)企業(yè)的交易已陷入停滯,。美國(guó)私人股本集團(tuán)凱雷(Carlyle)于去年10月份宣布,同意支付3.75億美元,,收購(gòu)中國(guó)國(guó)有機(jī)械制造企業(yè)——徐工機(jī)械Xugong) 85%的股份,。由于面臨中國(guó)當(dāng)局的阻力,此筆交易改為雙方組建一家合資企業(yè),,各占50%的股份,。自5月份開(kāi)始,高盛(Goldman Sachs)牽頭的一個(gè)基金就一直在翹首企盼,,等待當(dāng)局批準(zhǔn)其收購(gòu)國(guó)最大的肉類(lèi)加工企業(yè)——雙匯集團(tuán)(Shineway),。德國(guó)舍弗勒(Schaeffler)收購(gòu)中國(guó)國(guó)有機(jī)械制造商——洛陽(yáng)軸承(Luoyang Bearing)的交易,在審批階段同樣遭遇阻滯,。這個(gè)名單還在拉長(zhǎng),。 中國(guó)最近頒布了一系列主要針對(duì)外國(guó)投資者的法規(guī),加劇了人們的擔(dān)憂。
中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理吳儀上月表示,中國(guó)“歡迎各種形式的外國(guó)投資”,,試圖以此安撫跨國(guó)企業(yè)的高管,。然而,其他中國(guó)官員表達(dá)了不同的看法。有明確跡象表明,中國(guó)政府正在對(duì)外資進(jìn)行深刻反思。在一次有國(guó)務(wù)院總理溫家寶參加的會(huì)議上,,原國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(National Bureau of Statistics)局長(zhǎng)李德水發(fā)言表示,那些針對(duì)中國(guó)企業(yè)的“惡意并購(gòu)”,,如果任其發(fā)展,,將十分危險(xiǎn)。 那些感覺(jué)受到威脅的中國(guó)企業(yè)甚至更加直言不諱,。作為凱雷競(jìng)購(gòu)徐工機(jī)械的主要對(duì)手,,三一重工(Sany)的執(zhí)行總裁向文波發(fā)起了一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)“戰(zhàn)爭(zhēng)”,挑起民族主義情緒,,反對(duì)凱雷收購(gòu)徐工,。 他的博客上密密麻麻地寫(xiě)滿了評(píng)論,例如“賣(mài)什么都可以,,但賣(mài)國(guó)不行,!”他的觀點(diǎn)得到了民眾的廣泛支持。 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)民族主義也是對(duì)美國(guó)保護(hù)主義的回應(yīng),。近一段時(shí)間,,中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)企業(yè)發(fā)起的兩項(xiàng)大型收購(gòu)遭遇了失敗,部分是出于政治方面的原因,。中海油(CNOOC)斥資185億美元,,競(jìng)購(gòu)在亞洲擁有大量油資產(chǎn)的美國(guó)石
油公司尤尼科(Unocal),,卻被美國(guó)保守派視為危及國(guó)家能源安全。海爾(Haier)打算收購(gòu)美國(guó)知名白色家電企業(yè)——美泰(Maytag),,也在美國(guó)引發(fā)了類(lèi)似的愛(ài)國(guó)主義情緒,。 國(guó)內(nèi)問(wèn)題也助長(zhǎng)了這種趨勢(shì)。在中國(guó),,大張旗鼓的收購(gòu)行動(dòng)還是一種新鮮事,。人們普遍懷有近乎偏執(zhí)的疑慮,認(rèn)為國(guó)有企業(yè)的私有化正被腐敗官員利用,,為他們創(chuàng)造了盜空國(guó)家資產(chǎn)的機(jī)會(huì),。人們認(rèn)為,有必要行更加嚴(yán)格的控制,。 同時(shí),,中國(guó)在世界舞臺(tái)上的信心漸增。年輕人不再把中國(guó)看成是發(fā)展中國(guó)家,,而把它當(dāng)成一個(gè)新興的全球大國(guó)。中國(guó)也許曾經(jīng)極度渴望外資,,但再也不會(huì)這樣,。如今,外國(guó)投資應(yīng)該遵從中國(guó)的條件,。 深入體會(huì)吳儀最近的講話就會(huì)發(fā)現(xiàn),,“自由參與”的時(shí)代似乎已經(jīng)結(jié)束了。雖然中國(guó)原則上也許仍然歡迎外國(guó)投資,,但它希望確保對(duì)自己有利,。跨國(guó)公司已經(jīng)觸到了“投資天花板”,。不過(guò),,現(xiàn)在預(yù)言此輪經(jīng)濟(jì)族主義是否會(huì)持續(xù)下去,有點(diǎn)為時(shí)過(guò)早,。我們不知道這究竟是某項(xiàng)明確的政府政策,,抑或只是流行一時(shí)的論調(diào)。 這說(shuō)明,,中國(guó)正處在一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上,。投資者必須繼續(xù)勸說(shuō)中國(guó)政府,頂住經(jīng)濟(jì)民族主義的誘惑,。除了為某項(xiàng)交易進(jìn)行游說(shuō),,外國(guó)投資者還需要證明,它們的投資對(duì)有關(guān)行業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)都有好處,。如果一筆潛在交易可能會(huì)激起“民族主義”反對(duì)情緒,,投資者還需要用“互惠互利”的語(yǔ)言來(lái)詮釋這樁交意,。 人們擔(dān)心,目前的情況暗示著更深刻的政策轉(zhuǎn)變——不過(guò),,現(xiàn)在轉(zhuǎn)向也不算太晚,。任何邁向經(jīng)濟(jì)民族主義的步伐,最終都有損于中國(guó),。一些中國(guó)評(píng)論人士認(rèn)為,,反對(duì)外國(guó)投資是經(jīng)濟(jì)成熟的跡象,但這是短視的點(diǎn),。他們忽略了國(guó)際經(jīng)濟(jì)中嚴(yán)酷的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)實(shí),。在這樣的國(guó)際經(jīng)濟(jì)中,能夠高效率配置資本和資源的國(guó)家和企業(yè)會(huì)得到相應(yīng)的回報(bào),,而最高效率的配置手段就是市場(chǎng),。中國(guó)的對(duì)外開(kāi)放政策在過(guò)去30年里取得了巨大成就。面對(duì)一些呼吁中國(guó)不要進(jìn)一步開(kāi)放的聲音,,中國(guó)政府需要有抵制力,。
本文作者是英國(guó)歐華律師事務(wù)所(DLA Piper)北京辦事處管理合伙人 譯者/何黎
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