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融資難不是小企業(yè)的最大困難
周其仁
日前,，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院與阿里巴巴有限公司在深圳發(fā)布的《珠三角小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》,。該報(bào)告是北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴集團(tuán)于今年9月在對(duì)珠三角6個(gè)城市的95家小企業(yè)11家專業(yè)市場(chǎng)和15家當(dāng)?shù)劂y行進(jìn)行實(shí)地走訪,，并通過網(wǎng)絡(luò)問卷的形式對(duì)珠三角各地2889家小企業(yè)進(jìn)行網(wǎng)上調(diào)研后最終形成的,。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員,、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)周其仁教授就相關(guān)問題接受了本報(bào)記者的專訪,。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：一圈調(diào)研下來，周教授對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展困境有什么看法,？
周其仁：現(xiàn)在大家都關(guān)注小企業(yè),，主要原因是小企業(yè)非常重要,，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中它雖然很小，但數(shù)量很大,，另外就是它現(xiàn)在面臨很大的困難,。
因?yàn)樾∑髽I(yè)自己的特點(diǎn)，簡(jiǎn)單地概括就是兩個(gè)方面都沒有定價(jià)權(quán),。它賣產(chǎn)品,，幾百萬家企業(yè)都在賣，而且全球競(jìng)爭(zhēng),，要跟越南,、印度的企業(yè)一起在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，沒有多少自己的品牌和專利,，沒有多少自己獨(dú)到的東西,，因此叫不出價(jià)來，這是產(chǎn)這頭,，小企業(yè)沒有定價(jià)權(quán),。
在生產(chǎn)要素方面，小企業(yè)仍然沒有定價(jià)權(quán),。它要跟其他小企業(yè)爭(zhēng)奪工人,、爭(zhēng)奪原料、爭(zhēng)奪能源,。在這個(gè)方面它是買家,，仍然沒有定價(jià)權(quán)，它會(huì)受到原料成本和人工成本很大的擠壓,。兩頭沒有定價(jià)權(quán),，又遇到通脹擺尾的時(shí)候它就特別不靈。
所以小企業(yè)現(xiàn)在問題很多,，但是總的問題就是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大,，國(guó)內(nèi)通脹還在擺尾巴這個(gè)環(huán)境下，小企業(yè)就特別困難,。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：現(xiàn)在有一種普遍的觀點(diǎn),，就是希望政府出手，通過特殊的渠道或者采用一些特殊的政策對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行傾斜,，但同時(shí)也有不同的觀點(diǎn),，認(rèn)為政府不要介入，應(yīng)該讓市場(chǎng)發(fā)揮作用,。
周其仁：中小企業(yè)融資難媒體上反映很多,，但從調(diào)查結(jié)果來看，小企業(yè)現(xiàn)在最主要的困難并不在融資方面，排在第一位的是成本壓力太大,。成本壓力大,，產(chǎn)品又叫不出價(jià)，利潤(rùn)空間收縮,，開工率降低,，這是目前主要的問題。
在這種情況下,，你融資干嗎呢？融資是要擴(kuò)大經(jīng)營(yíng),，如果經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)在收縮,，那道理上就不會(huì)去擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)。所以對(duì)我們中小企業(yè)融資難的呼聲,，我的看法是要做一些分析,，要放到整個(gè)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的架構(gòu)里頭的恰當(dāng)位置來討論。
第二,，中小企業(yè)確實(shí)有融資難的問題,，這個(gè)融資難還跟宏觀形勢(shì)沒有關(guān)系，不管宏觀經(jīng)濟(jì)是緊,、是松,，是寬松貨幣還是緊縮貨幣，中小企業(yè)的融資總的都是難的,。我曾經(jīng)講到一個(gè)觀點(diǎn),，什么叫中小企業(yè)，特別什么叫小企業(yè),。小企業(yè)就是不大用人家錢的企業(yè),。它小、它短,，它還沒有建立多少的信用基礎(chǔ),，別人的錢怎么敢借給它，所以小企業(yè)得依靠自己,、依靠親朋好友,，然后靠周圍的小圈子，在這個(gè)圈子的資金支持下做產(chǎn)品,、做服務(wù),，取得一點(diǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，然后慢慢建立信用基礎(chǔ),。
中國(guó)是國(guó)有銀行占主導(dǎo),，大機(jī)構(gòu)占主導(dǎo)，客觀上要給草根班的小企業(yè)提供到位的金融服務(wù)就有這個(gè)困難,。小企業(yè)做一筆貸款才幾千幾萬元錢,，銀行的業(yè)務(wù)員也要記賬,、記數(shù)。
我們過去對(duì)小企業(yè)的定義當(dāng)中,，其實(shí)很多是非常大的企業(yè)了,，把它們的貸款也算進(jìn)來，叫中小企業(yè),。最近劃了小企業(yè),、微小企業(yè)，情況會(huì)好一點(diǎn),，你把所有大銀行發(fā)生的貸款數(shù)比比看,，比例很低的，我相信這個(gè)情況要努力改善,，但是不會(huì)馬上改善,，在全世界都是一樣的，這也是為什么全世界的政府都會(huì)設(shè)立一個(gè)專門的政策項(xiàng)目,，就是要增加對(duì)小企業(yè)的融資服務(wù),，美國(guó)、日本,、德國(guó),，特別是在那些在工業(yè)、加工制造業(yè)有優(yōu)勢(shì)的國(guó)家,，這些制度都是需要通過政策去推廣的,。為什么？你完全讓市場(chǎng)找,，市場(chǎng)有交易費(fèi)用,，交易費(fèi)用太高事情就做不了。
至于你問到中國(guó)現(xiàn)在這個(gè)情況,，是不是不要政府特別關(guān)照,，靠市場(chǎng)去解決，這個(gè)觀點(diǎn)我想還是要討論,，我的看法,，不管政府怎么關(guān)注，客觀上大多數(shù)企業(yè)還是靠市場(chǎng),。因?yàn)檎腙P(guān)注,，關(guān)注到的面還是很有限的，但是我并不認(rèn)為政府關(guān)注不重要,，因?yàn)橹袊?guó)政府的意向,、政策導(dǎo)向還是有影響的，如果它已經(jīng)很困難了，你再?zèng)]有一點(diǎn)呼聲,，沒有一點(diǎn)自上而下的壓力,、指示，那就更加困難,。再講下去就復(fù)雜了,，因?yàn)槲倚哪慨?dāng)中市場(chǎng)和政府是一體的，沒有哪個(gè)市場(chǎng)是沒有政府的,，全世界沒看到過有無政府的市場(chǎng),，政府一定要在市場(chǎng)里承擔(dān)產(chǎn)權(quán)界定、服務(wù)有關(guān)的工作,，沒有一個(gè)市場(chǎng)可以完全脫離政府,，因?yàn)樗辉谑袌?chǎng)之外，政府是市場(chǎng)中的一個(gè)組成部分,。
再進(jìn)一步看小企業(yè)的融資難，從調(diào)查的樣本看,，融資排到了第七位,，而且它的覆蓋面不到20%，就是20%的小企業(yè)把融資難排到了困難的第七位,。這個(gè)非常有意思,，都說小企業(yè)是不靠融資的，53%的企業(yè)靠自有資金周轉(zhuǎn),，有的干脆不借錢,，有的根本不借正規(guī)的金融渠道的錢。即使借錢,，62%來自親朋好友,，這些是非常典型的小企業(yè)。因?yàn)樾∑髽I(yè)沒有信用歷史,，沒有信用歷史怎么可以隨便借到錢呢,？人家怎么會(huì)相信你呢？它又沒有很多資產(chǎn),，不能抵押,，它也沒有過去的行為記錄，所以它只能靠親緣關(guān)系,，在47%有過融資的小企業(yè)中,，通過正規(guī)金融渠道的只有30%，也就是在小企業(yè)的資金總量中,，只有12%來自于銀行和信用融資,。因此，現(xiàn)在說融資難，特別是正規(guī)金融融資難,，這個(gè)問題要放到恰當(dāng)?shù)奈恢脕砜�,，不能忽視也不能擴(kuò)大，如果擴(kuò)大的話對(duì)癥下藥就會(huì)出錯(cuò),。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：在當(dāng)前背景下,，很多人對(duì)穩(wěn)健的貨幣政策有不同看法，認(rèn)為應(yīng)該放松貨幣調(diào)控,。
周其仁：現(xiàn)在還是負(fù)的利率,，有什么理由放開貨幣調(diào)控呢？而且即便開了,，對(duì)小企業(yè)不會(huì)幫很大的忙,，當(dāng)然你簡(jiǎn)而言之，把貨幣龍頭開到小企業(yè)借錢一點(diǎn)困難沒有,，那么,，勞動(dòng)力成本會(huì)怎么樣？原料成本會(huì)怎么樣,？資產(chǎn)價(jià)格會(huì)怎么樣,？最后會(huì)進(jìn)一步讓小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化。這是我個(gè)人的看法,。所以現(xiàn)在是要用財(cái)政政策,、體制政策、政府服務(wù),，然后在穩(wěn)健的貨幣前提下,，把有限的貨幣量更多地導(dǎo)向小企業(yè)。
只有整個(gè)貨幣平穩(wěn),，金融形勢(shì)平穩(wěn),，資產(chǎn)價(jià)格上漲過快的勢(shì)頭得到遏制，才能改善中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,。從融資來說,，親朋好友的錢他買房就可以賺很多錢，他干嗎借給你搞工業(yè),；工業(yè)企業(yè)的自有資金干嗎用在利潤(rùn)越來越薄的工業(yè),，他干嗎不拿去炒這個(gè)炒那個(gè)；這也是現(xiàn)在一部分小企業(yè)困難的由來,。包括這兩天輿論報(bào)道的溫州很多跑路的企業(yè),，仔細(xì)看，沒有是因?yàn)樵鷮?shí)實(shí)搞實(shí)業(yè)跑路的,，都是因?yàn)榍皟赡贻^高的通脹,，然后通脹當(dāng)中資產(chǎn)價(jià)格漲得更快,，改變了相對(duì)價(jià)格，出現(xiàn)了一些投資的熱點(diǎn),，出現(xiàn)了一些投機(jī)的熱點(diǎn),，然后調(diào)動(dòng)資金大量轉(zhuǎn)移。炒房能賺一倍的錢,，我借50%的利息不算啥,。如果我炒某一個(gè)東西能賺兩倍的錢，我借100%的利潤(rùn)不算啥,，它還是個(gè)杠桿,。風(fēng)險(xiǎn)就在這里，如果錢往那里涌,，它確實(shí)會(huì)自我證明,，會(huì)把價(jià)越炒越高，然后在心理因素的影響下,，偶發(fā)因素,、隨機(jī)因素影響下，它可能掉頭向下,，這就是大家講的泡沫的破滅,。
所以我的看法，穩(wěn)健的貨幣政策至少目前的情況看沒有放棄的必要,，反過來應(yīng)該堅(jiān)持，因?yàn)槲覀兛偟呢泿糯媪恳呀?jīng)非常高,，70多萬億,！我們一年的GDP是40萬億，這么高的貨幣存量來轉(zhuǎn)這么一個(gè)流量的經(jīng)濟(jì),，怎么看這個(gè)比例是偏高的,。當(dāng)然，要在穩(wěn)健貨幣政策的前提下增加針對(duì)性,，這是我認(rèn)為下一步政策的難題,，總量要持穩(wěn)，不能因?yàn)槌霈F(xiàn)一些跑路的企業(yè),、小企業(yè)的開工率下降,、實(shí)業(yè)倒閉，這些要引起注意,，但對(duì)策不是去開貨幣龍頭,，因?yàn)闊o論是國(guó)際經(jīng)驗(yàn)還是我們自己的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候過大地開貨幣龍頭只會(huì)帶來一連串麻煩,。我們今天很多經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的問題是貨幣龍頭偏大的結(jié)果,，要記住這個(gè)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),。
怎么增加針對(duì)性呢？正規(guī)金融對(duì)小企業(yè)就是12%,，你就開出龍頭也就12%,，但稅可是不變的。溫總理在大連開會(huì),，這次在溫州,，都提到這個(gè)東西，這些要趕快落實(shí),，所得稅已經(jīng)降低了,，所以所得稅的影響不大，影響更大的是經(jīng)營(yíng),，對(duì)還在開的企業(yè)要降低它的負(fù)擔(dān),，增值稅、營(yíng)業(yè)稅,，然后已經(jīng)準(zhǔn)備好的或者籌措當(dāng)中想出臺(tái)的加稅的政策不要再出,，講了好多年要降稅的政策要趕快出，這個(gè)是會(huì)普遍起作用的,。雖然有偷稅漏稅,，但每家企業(yè)都有稅，降稅的政策要比開金融,、開貨幣龍頭對(duì)小企業(yè)來看更有普遍性,。除了稅，還要降低其他的費(fèi),，能減的普遍地減一點(diǎn),。
人民幣匯率上升是硬幣兩面，出口的成本上升,，但是我們買全球資源的成本會(huì)降低,，但是你要買到國(guó)際上的東西，就會(huì)有中間的服務(wù),、中間的海關(guān),，相應(yīng)的稅費(fèi)，包括商品檢驗(yàn),，要把這個(gè)交易費(fèi)用降下來,，這對(duì)小企業(yè)會(huì)幫很大的忙。
2011-10-15
本文原載：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)
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發(fā)表于 2011-10-31 22:19:02
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