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機械巨頭卡特彼勒誤購中國造假公司 損失36億
2013-01-21 01:08:11 來源: 每日經(jīng)濟新聞
作為一只經(jīng)常行走在并購疆場的“大鱷”，全球工程機械巨頭卡特彼勒卻不幸踩雷,。
日前,，卡特彼勒公告稱,，發(fā)現(xiàn)去年6月完成收購的全資子公司鄭州四維機電設(shè)備制造有限公司（以下簡稱鄭州四維）,，多年來存在蓄意的不當(dāng)財會處理,，導(dǎo)致卡特彼勒去年四季度出現(xiàn)5.8億美元（約合36億元人民幣）的非現(xiàn)金商譽損失,，相當(dāng)于減少每股盈利0.87美元。
據(jù)外媒報道,，失德行為是會計紀(jì)錄和實際庫存不符,。卡特彼勒表示,，目前已解除鄭州四維幾名存在蓄意財務(wù)不當(dāng)操作經(jīng)理的職務(wù),。
事實上，早在上述收購曝光之初,，一些業(yè)內(nèi)人士就從估值等角度表示質(zhì)疑,。如今鄭州四維曝出財務(wù)造假，不少觀點認(rèn)為收購過程中的盡職調(diào)查程序有問題,。
昨日（1月20日）,，一位知情人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，“當(dāng)初的盡調(diào) （盡職調(diào)查）很馬虎,�,！�
卡特彼勒董事會一成員也坦言，在收購鄭州四維時,，管理層并沒有付出足夠時間進(jìn)行詳細(xì)嚴(yán)格的調(diào)查,。
盡職調(diào)查走過場？
成立于1925年的卡特彼勒是全球最大的工程機械和礦山設(shè)備生產(chǎn)廠家,，旗下業(yè)務(wù)覆蓋工裝機具,、發(fā)動機、電力系統(tǒng)和重型建筑工程等,。
2012年三季度,，卡特彼勒凈利潤為17億美元，約合攤薄每股收益2.54美元,。據(jù)彭博調(diào)查,，分析師普遍預(yù)期卡特彼勒四季度調(diào)整后凈利潤為11.39億美元，對應(yīng)調(diào)整后每股收益1.706美元,。這意味著,，本次減記可能會占到當(dāng)季凈利潤的一半以上。
截至目前,，卡特彼勒尚未明確鄭州四維“不當(dāng)財會處理”的具體細(xì)節(jié),。但其表示，他們是在收購后發(fā)現(xiàn)鄭州四維存在蓄意、多年,、協(xié)調(diào)一致的會計不當(dāng)操作,，并被負(fù)責(zé)人員蓄意掩蓋。
2012年6月,，卡特彼勒以7億美元完成了對香港年代煤礦機電設(shè)備制造有限公司（以下簡稱年代煤礦機電）的要約收購，這次收購正包括了年代煤礦機電的全資附屬公司鄭州四維,。
2012年11月,，卡特彼勒在例行的實物盤點程序中，發(fā)現(xiàn)鄭州四維會計賬上的存貨與實物盤點存貨不一致,。其后便發(fā)起了綜合性的審查和調(diào)查程序,，審核發(fā)現(xiàn)了不當(dāng)會計操作，包括不當(dāng)?shù)某杀痉峙鋵?dǎo)致利潤虛高,；審核進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)此前的收入確認(rèn)不當(dāng),，以及沒有支持文件的收入確認(rèn)。目前審核仍在進(jìn)行中,。
在卡特彼勒入主之后,，年代煤礦機電已于去年10月4日從港交所退市。而在此之前的幾個季度,，該公司財務(wù)狀況一直不佳,，陷入虧損。
在財務(wù)造假問題被揭露后,，部分投資者將矛頭指向盡職調(diào)查程序,。深圳對沖基金人士侯安揚表示，“應(yīng)該要對投行和審計追責(zé),�,！�
一位知情人士透露，“卡特彼勒根本沒有認(rèn)真作審計,，用的是鄭州四維在香港上市的審計報告,。盡調(diào)也很馬虎，胡亂問了些問題就完成了,�,！�
針對這一說法，記者試圖向卡特彼勒方面求證,，但未果,。
據(jù)路透社報道，一位卡特彼勒董事會成員坦言,，收購鄭州四維時,，卡特彼勒管理層將大量時間花費到其他交易和業(yè)務(wù)當(dāng)中，沒有付出足夠時間對鄭州四維進(jìn)行詳細(xì)嚴(yán)格的調(diào)查,。
在這起收購中,，卡特彼勒委任花旗環(huán)球金融亞洲有限公司為獨家財務(wù)顧問,，年代煤礦機電則委托百仕通集團（香港）有限公司為獨家財務(wù)顧問。而在年代煤礦機電2010年和2011年的年報中,，其外聘核數(shù)師中瑞岳華（香港）會計事務(wù)所全部出具了無保留意見,。
記者昨日撥通該會計師事務(wù)所的電話，但無人接聽,。
鄭州四維被曝管理混亂
昨日,，鄭州四維一位內(nèi)部員工告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，公司近日召開了全體員工大會,，會議未透露財務(wù)造假具體涉及到哪個領(lǐng)導(dǎo),，只說財務(wù)上有些操作不當(dāng)，可能處理了幾個財務(wù)會計,。
公開資料顯示,，鄭州四維是一家主要生產(chǎn)煤礦開采設(shè)備的公司。法定代表人為王富,，現(xiàn)有員工4000多人,。
2010年7月，鄭州四維借殼年代國際控股有限公司（08043,，HK）的上市申請通過了香港聯(lián)交所審核,，成為鄭州高新區(qū)首家在港上市企業(yè)。
按照王富接受采訪時的說法,，2002年鄭州四維入駐鄭州高新區(qū)時,，只是一個年產(chǎn)值不足1000萬元的小民營公司，2011年已發(fā)展成年產(chǎn)值30億元的上市公司,。
公開消息稱,，目前鄭州四維擁有國內(nèi)先進(jìn)的煤礦機械研發(fā)和制造技術(shù)，在掘進(jìn)機,、采煤機和支護運輸設(shè)備等方面填補了國內(nèi)多項技術(shù)空白,。
但在光鮮的外表之下，鄭州四維的一些深層次問題鮮為外界所知,。
該公司一位前員工昨日透露,，鄭州四維管理比較混亂，“他們是分廠管理制度,，但是分廠都沒有實權(quán),，各個廠長為了給自己謀權(quán)欺上瞞下。我在的時候,，停工等什么事都發(fā)生過,，工資分配不合理，導(dǎo)致很多問題”，去年下半年,，鄭州四維還錯失了某大型國有企業(yè)的訂單,。
該前員工的說法是否屬實，記者尚未向有關(guān)方面得到核實,。
但在上述收購曝光之初,，就有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。侯安揚曾表示,，當(dāng)時卡特彼勒收購年代煤礦機電,，自己有點看不懂。因為鄭煤機占了液壓支架市場60%的份額,，年代煤礦機電只占10%，而卡特彼勒給后者近9億美元的估值比前者都高不少,。
對卡特彼勒影響有限
卡特彼勒公布鄭州四維財務(wù)造假的聲明后,，在另一項聲明中稱負(fù)責(zé)采礦產(chǎn)品的副總裁路易斯·利昂（LuisdeLeon）離職，盡管未說明離職原因,，但外界普遍猜測,，路易斯的離職與上述收購有關(guān)。
《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉,，卡特彼勒已將年代煤礦機電存在的財務(wù)不當(dāng)問題告之香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會,。
路透社援引卡特彼勒主席兼首席執(zhí)行官DougOberhelman的話稱，在發(fā)現(xiàn)鄭州四維存在不當(dāng)操作的時候,，他們解雇了對此負(fù)有責(zé)任的經(jīng)理,。
盡管5.8億美元的損失在卡特彼勒630億美元總市值中的占比不到1%，但雷博國際會計事務(wù)所駐北京合伙人珍·凱斯特（JeanKester）表示,，“感覺這種事情不是一個好兆頭”,。
談及此事對卡特彼勒的影響，華寶證券一位分析師表示,，鄭州四維在整個卡特彼勒系統(tǒng)中占比并不大,，所以對卡特彼勒的影響也不會很大，“但關(guān)鍵是作假,，影響企業(yè)形象”,。
侯安揚也表示，就實質(zhì)影響而言,，這起并購并不會對卡特彼勒造成多大的影響,。
卡特彼勒在聲明中指出，不會因為本次事件而變更四維公司的名稱,，將繼續(xù)打造四維在礦業(yè)開采設(shè)備領(lǐng)域的優(yōu)勢,。
昨日有網(wǎng)友稱，現(xiàn)在卡特彼勒中國的一些員工在為自己的年終獎?chuàng)鷳n，因為年終獎是和公司每股凈利潤掛鉤,。
記者就此分別聯(lián)系了卡特彼勒中國和鄭州四維,，但截至發(fā)稿未獲得回應(yīng)。
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發(fā)表于 2013-1-21 21:55:32
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