工程機械行業(yè)規(guī)劃已正式發(fā)布

thethrone

" P8 Y% q. l7 W
- O5 e  K% y1 u# I& q7 X7 l　　又一“十二五”規(guī)劃新鮮出爐,。昨天,，記者了解到中國工程機械行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃(下稱“《規(guī)劃》”)已正式發(fā)布，對發(fā)展戰(zhàn)略,、目標等一一陳述,。昨天，業(yè)內人士對行業(yè)內各子行業(yè)機會做出了分析,。
　　規(guī)劃
# }4 S+ d- r1 n% t( u7 |, O6 b　　9000億規(guī)模待市場挖掘
　　《規(guī)劃》從行業(yè)發(fā)展存在的主要問題及制約因素,、“十二五”期間市場需求預測、“十二五”發(fā)展規(guī)劃目標,、發(fā)展重點及主要任務,、政策性建議和措施意見等七個方面對行業(yè)發(fā)展狀況和前景進行了闡述和規(guī)劃,，明確了行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是：推進我國工程機械產業(yè)由制造大國向制造強國轉變，初步形成具有國際前沿水平的主機產品,、基礎技術,、功能部件的研發(fā)與制造體系;主要產品達到國際平均先進技術水平，實現(xiàn)我國工程機械產業(yè)由粗放型,、模仿型,、數(shù)量型向科技創(chuàng)新、效益型轉變,。
　　同時,，《規(guī)劃》還提出了行業(yè)“十二五”期間的具體發(fā)展目標，按照調結構轉變增長方式的發(fā)展思路,，預測到2015年我國工程機械行業(yè)的銷售規(guī)模將達到9000億元人民幣水平,，年平均增長率大約為17%，其中出口260億美元左右,。2015年全行業(yè)銷售收入和出口額均比2010年翻一番以上,。
  z' G6 B# z8 [: D9 z6 X; h1 W　　對于這一增速目標，安信證券裝備制造行業(yè)高級分析師張仲杰認為,，相比于過去5年27.5%的平均增速以及過去10年23.8%的平均增速而言,，未來行業(yè)增速趨緩是中長期的發(fā)展趨勢，這也說明工程機械市場容量遠未達到飽和,，行業(yè)天花板還為時尚早,，未來5年行業(yè)銷售收入仍趨勢向上;在出口方面，我國工程機械大多出口印度,、巴西,、俄羅斯等新興經濟體國家以及中東地區(qū)，這些國家地區(qū)大多與我國的經濟發(fā)展階段及模式相同,，我國工程機械憑借優(yōu)越的性價比優(yōu)勢將獲得巨大的出口市場,。
　　展望
+ n, F2 n! v3 @0 v- t3 G　　預計四季度迎來復蘇
　　在投資策略方面，張仲杰認為,，未來工程機械行業(yè)仍趨勢向上,，目前行業(yè)短期面臨壓力，緊縮信貸及基建,、房地產投資下降直接影響下游的有效需求,，預計7、8月份傳統(tǒng)銷售淡季仍顯低迷,，三季度也許是行業(yè)最差的時刻,，在保障房建設及水利投資的拉動下，預計四季度行業(yè)將迎來復蘇。
　　在天相投顧看來,，工程機械行業(yè)下半年驅動板塊的三個因素是保障房建設,、收購兼并和海外擴張。不言而喻,，保障房建設在下半年將快馬加鞭,。另外，一方面,，行業(yè)經歷高景氣之后,，龍頭企業(yè)具備了并購的資金實力，而偏緊的進口衛(wèi)浴資金面對被并購企業(yè)形成較大財務壓力,，促使其容易接受被并購的條件,。預計未來一年內，隨著并購機會的浮現(xiàn),，更多有實力的企業(yè)將選擇并購方式擴張;另一方面，隨著國內工程機械行業(yè)逐步進入過剩周期,，而國外行業(yè)復蘇將持續(xù)深入,，行業(yè)將啟動新一輪海外擴張，海外收入占比有望達到甚至超過金融危機前的水平,，進一步實現(xiàn)“中國制造,，裝備全球”的宏圖。
　　在細分行業(yè)方面,，基于《規(guī)劃》,，xx證券主要從挖掘機、起重機,、推土機,、混凝土機械、叉車等保有量較大的細分行業(yè)做了詳細分析,。
　　挖掘機：進口替代加速
　　挖掘機是工程機械最大的細分產品市場,，行業(yè)成長空間大。就我國市場而言,，外資品牌仍占據主導地位,。目前，國內主要公司,，如xx重工,、xx重科、xx智能鋼絲繩葫蘆等都在爭先擴大產能,，搶占挖掘機市場份額,，國內公司的市場份額將逐步增加，而外資公司的市場份額將被壓縮。
　　裝載機：行業(yè)競爭格局穩(wěn)定
8 ?; l# n: i. Y' M# O8 A5 H! m　　相較于挖掘機競爭格局不穩(wěn),，裝載機行業(yè)龍頭的市場份額穩(wěn)步提升,，從2006年到2009年，裝載機前三位的合計市場份額增加了6個百分點,。
　　其中x工,、xx股份的市場份額分別增加3.7%、0.9%,、1.4%,。預計裝載機2011年后出口將快速回升，行業(yè)需求將保持平穩(wěn)增長,，“十二五”期間年需求增速將在10%-20%,。
　　起重機：近年保持穩(wěn)定增長
/ o( d/ p+ p" j, M. r3 @" r& ?　　我國目前以汽車起重機為主。去年,，起重機行業(yè)銷售份額進一步向龍頭企業(yè)集中,，xx重科、x工,、xx重工等5家公司占到了汽車起重機市場九成以上的份額,。目前來看，主要公司發(fā)展規(guī)劃：到“十二五”期末,，xx機械規(guī)劃起重機防爆葫蘆業(yè)務年產值實現(xiàn)400億元,，三一重工規(guī)劃目標是320億-400億元，中聯(lián)重科與柳工也擴充起重機產能,，柳工年產值規(guī)劃為100億元以上
$ P8 m& ^, @' P8 [　　推土機：山推股份穩(wěn)居第一
& j0 H, _: n8 d) G, s　　相較于裝載機,、挖掘機等其他工程機械子行業(yè)，推土機行業(yè)市場容量相對較小,，而山推股份在行業(yè)中一家獨大,，但盈利能力對鋼材等原材料價格敏感度高，產品毛利率低,。
　　混凝土機械：毛利率高居榜首
# `& h$ B+ |7 ]9 L( n6 V; N　　2010年,，受房地產調控影響，混凝土機械的產量增速在工程機械大行業(yè)中排名靠后,。但從長期看,，城鎮(zhèn)化進程將推動房地產與基礎設施投資的平穩(wěn)增長;同時，與發(fā)達國家相比,，我國商品混凝土手動葫蘆占總體混凝土的比例還偏低,，行業(yè)的需求仍將保持穩(wěn)步增長的趨勢。
/ `3 }# U. C0 d- S　　混凝土機械的毛利率在工程機械產品中也是高居榜首,。目前市場主要競爭者三一重工與中聯(lián)重科共占據市場80%以上的市場份額,，競爭格局穩(wěn)定;行業(yè)新進入者徐工機械、山推股份、柳工等虎視眈眈,，但短期對行業(yè)的影響較小,。
　　叉車：行業(yè)前景樂觀
　　受益于國內物流行業(yè)發(fā)展與機器替代人工的發(fā)展趨勢，叉車行業(yè)的年均需求增長有望保持在30%左右,。但與推土機行業(yè)類似,，叉車行業(yè)盈利能力對鋼材等原材料價格敏感度高，產品毛利率相對較低,。
　　目前來看,，上市公司xxx合力市場份額較高;但由于行業(yè)進入門檻相對較低，新進入者增多,，如xx智能,、x工等，競爭趨于激烈,。