工程機(jī)械行業(yè)規(guī)劃已正式發(fā)布

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( i9 D+ _" ?) V/ F　　又一“十二五”規(guī)劃新鮮出爐,。昨天,，記者了解到中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃(下稱“《規(guī)劃》”)已正式發(fā)布,，對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略,、目標(biāo)等一一陳述,。昨天,，業(yè)內(nèi)人士對(duì)行業(yè)內(nèi)各子行業(yè)機(jī)會(huì)做出了分析,。
* e* y8 _% u1 T" {　　規(guī)劃
  K" y. R  _% Y" \2 Y, Y　　9000億規(guī)模待市場(chǎng)挖掘
　　《規(guī)劃》從行業(yè)發(fā)展存在的主要問(wèn)題及制約因素,、“十二五”期間市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、“十二五”發(fā)展規(guī)劃目標(biāo),、發(fā)展重點(diǎn)及主要任務(wù),、政策性建議和措施意見等七個(gè)方面對(duì)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和前景進(jìn)行了闡述和規(guī)劃,，明確了行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是：推進(jìn)我國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)由制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，初步形成具有國(guó)際前沿水平的主機(jī)產(chǎn)品,、基礎(chǔ)技術(shù),、功能部件的研發(fā)與制造體系;主要產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際平均先進(jìn)技術(shù)水平，實(shí)現(xiàn)我國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)由粗放型,、模仿型,、數(shù)量型向科技創(chuàng)新、效益型轉(zhuǎn)變,。
　　同時(shí),，《規(guī)劃》還提出了行業(yè)“十二五”期間的具體發(fā)展目標(biāo)，按照調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的發(fā)展思路,，預(yù)測(cè)到2015年我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的銷售規(guī)模將達(dá)到9000億元人民幣水平,，年平均增長(zhǎng)率大約為17%，其中出口260億美元左右,。2015年全行業(yè)銷售收入和出口額均比2010年翻一番以上,。
) D( c3 T3 K# z9 q　　對(duì)于這一增速目標(biāo)，安信證券裝備制造行業(yè)高級(jí)分析師張仲杰認(rèn)為,，相比于過(guò)去5年27.5%的平均增速以及過(guò)去10年23.8%的平均增速而言,，未來(lái)行業(yè)增速趨緩是中長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)，這也說(shuō)明工程機(jī)械市場(chǎng)容量遠(yuǎn)未達(dá)到飽和,，行業(yè)天花板還為時(shí)尚早,，未來(lái)5年行業(yè)銷售收入仍趨勢(shì)向上;在出口方面，我國(guó)工程機(jī)械大多出口印度,、巴西,、俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家以及中東地區(qū)，這些國(guó)家地區(qū)大多與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及模式相同,，我國(guó)工程機(jī)械憑借優(yōu)越的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將獲得巨大的出口市場(chǎng),。
4 C9 B1 S; _1 C5 E" v　　展望
　　預(yù)計(jì)四季度迎來(lái)復(fù)蘇
0 j2 d' `$ U7 k  k　　在投資策略方面，張仲杰認(rèn)為,，未來(lái)工程機(jī)械行業(yè)仍趨勢(shì)向上，目前行業(yè)短期面臨壓力,，緊縮信貸及基建,、房地產(chǎn)投資下降直接影響下游的有效需求，預(yù)計(jì)7,、8月份傳統(tǒng)銷售淡季仍顯低迷,，三季度也許是行業(yè)最差的時(shí)刻，在保障房建設(shè)及水利投資的拉動(dòng)下,，預(yù)計(jì)四季度行業(yè)將迎來(lái)復(fù)蘇,。
0 `* j" D. Q9 k% B* J　　在天相投顧看來(lái),，工程機(jī)械行業(yè)下半年驅(qū)動(dòng)板塊的三個(gè)因素是保障房建設(shè)、收購(gòu)兼并和海外擴(kuò)張,。不言而喻,，保障房建設(shè)在下半年將快馬加鞭。另外,，一方面,，行業(yè)經(jīng)歷高景氣之后，龍頭企業(yè)具備了并購(gòu)的資金實(shí)力,，而偏緊的進(jìn)口衛(wèi)浴資金面對(duì)被并購(gòu)企業(yè)形成較大財(cái)務(wù)壓力,，促使其容易接受被并購(gòu)的條件。預(yù)計(jì)未來(lái)一年內(nèi),，隨著并購(gòu)機(jī)會(huì)的浮現(xiàn),，更多有實(shí)力的企業(yè)將選擇并購(gòu)方式擴(kuò)張;另一方面，隨著國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)逐步進(jìn)入過(guò)剩周期,，而國(guó)外行業(yè)復(fù)蘇將持續(xù)深入,，行業(yè)將啟動(dòng)新一輪海外擴(kuò)張，海外收入占比有望達(dá)到甚至超過(guò)金融危機(jī)前的水平,，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“中國(guó)制造,，裝備全球”的宏圖。
/ ^2 |1 D* z( I　　在細(xì)分行業(yè)方面,，基于《規(guī)劃》,，xx證券主要從挖掘機(jī)、起重機(jī),、推土機(jī),、混凝土機(jī)械、叉車等保有量較大的細(xì)分行業(yè)做了詳細(xì)分析,。
　　挖掘機(jī)：進(jìn)口替代加速
- h, T  S3 G* C- M; b　　挖掘機(jī)是工程機(jī)械最大的細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng),，行業(yè)成長(zhǎng)空間大。就我國(guó)市場(chǎng)而言,，外資品牌仍占據(jù)主導(dǎo)地位,。目前，國(guó)內(nèi)主要公司,，如xx重工,、xx重科、xx智能鋼絲繩葫蘆等都在爭(zhēng)先擴(kuò)大產(chǎn)能,，搶占挖掘機(jī)市場(chǎng)份額,，國(guó)內(nèi)公司的市場(chǎng)份額將逐步增加，而外資公司的市場(chǎng)份額將被壓縮,。
% M. n& d/ U; d$ E. A% j　　裝載機(jī)：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定
0 r- r( L* n; C5 |　　相較于挖掘機(jī)競(jìng)爭(zhēng)格局不穩(wěn),，裝載機(jī)行業(yè)龍頭的市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升,，從2006年到2009年，裝載機(jī)前三位的合計(jì)市場(chǎng)份額增加了6個(gè)百分點(diǎn),。
　　其中x工,、xx股份的市場(chǎng)份額分別增加3.7%、0.9%,、1.4%,。預(yù)計(jì)裝載機(jī)2011年后出口將快速回升，行業(yè)需求將保持平穩(wěn)增長(zhǎng),，“十二五”期間年需求增速將在10%-20%,。
　　起重機(jī)：近年保持穩(wěn)定增長(zhǎng)
2 x- X$ o- {1 F: L! L  ^2 J　　我國(guó)目前以汽車起重機(jī)為主。去年,，起重機(jī)行業(yè)銷售份額進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中,，xx重科、x工,、xx重工等5家公司占到了汽車起重機(jī)市場(chǎng)九成以上的份額,。目前來(lái)看，主要公司發(fā)展規(guī)劃：到“十二五”期末,，xx機(jī)械規(guī)劃起重機(jī)防爆葫蘆業(yè)務(wù)年產(chǎn)值實(shí)現(xiàn)400億元,，三一重工規(guī)劃目標(biāo)是320億-400億元，中聯(lián)重科與柳工也擴(kuò)充起重機(jī)產(chǎn)能,，柳工年產(chǎn)值規(guī)劃為100億元以上
( [4 {4 `. t( d; R- Y% x　　推土機(jī)：山推股份穩(wěn)居第一
　　相較于裝載機(jī),、挖掘機(jī)等其他工程機(jī)械子行業(yè)，推土機(jī)行業(yè)市場(chǎng)容量相對(duì)較小,，而山推股份在行業(yè)中一家獨(dú)大,，但盈利能力對(duì)鋼材等原材料價(jià)格敏感度高，產(chǎn)品毛利率低,。
' W& a) M1 o. s* w　　混凝土機(jī)械：毛利率高居榜首
9 e0 f0 F3 X: q　　2010年,，受房地產(chǎn)調(diào)控影響，混凝土機(jī)械的產(chǎn)量增速在工程機(jī)械大行業(yè)中排名靠后,。但從長(zhǎng)期看,，城鎮(zhèn)化進(jìn)程將推動(dòng)房地產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資的平穩(wěn)增長(zhǎng);同時(shí)，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,，我國(guó)商品混凝土手動(dòng)葫蘆占總體混凝土的比例還偏低,，行業(yè)的需求仍將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
　　混凝土機(jī)械的毛利率在工程機(jī)械產(chǎn)品中也是高居榜首,。目前市場(chǎng)主要競(jìng)爭(zhēng)者三一重工與中聯(lián)重科共占據(jù)市場(chǎng)80%以上的市場(chǎng)份額,，競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定;行業(yè)新進(jìn)入者徐工機(jī)械,、山推股份,、柳工等虎視眈眈,，但短期對(duì)行業(yè)的影響較小。
+ W9 J6 I2 b. z; D6 M& X　　叉車：行業(yè)前景樂(lè)觀
5 d6 {. h& q5 i- J　　受益于國(guó)內(nèi)物流行業(yè)發(fā)展與機(jī)器替代人工的發(fā)展趨勢(shì),，叉車行業(yè)的年均需求增長(zhǎng)有望保持在30%左右,。但與推土機(jī)行業(yè)類似，叉車行業(yè)盈利能力對(duì)鋼材等原材料價(jià)格敏感度高,，產(chǎn)品毛利率相對(duì)較低,。
　　目前來(lái)看，上市公司xxx合力市場(chǎng)份額較高;但由于行業(yè)進(jìn)入門檻相對(duì)較低,，新進(jìn)入者增多,，如xx智能、x工等,，競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈,。