貸款利率市場化，一個新的時代開始了

chntod

最近最大的新聞莫過于7月19號發(fā)布的銀行貸款利率不再管制的消息,，鄙人縱橫網(wǎng)絡(luò)十年之久,，期間發(fā)掘了幾個比較NB的人物的言論來源，看了一下他們的評論,，可以確定的是：

這個措施以及之后的后續(xù)動作將會對中國的未來產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,，堪比第二次改革開放，至于具體會有什么大變,，各位看好戲吧。只不過要搬個安穩(wěn)的板凳坐好,。

對于咱們這些小百姓來說影響當(dāng)然不會有太大,，無非是收入低了，房子便宜了之類,，但對于很多老板來說就是高空100米走鋼絲了,，或者是未來有了其他投資回報十倍百倍的方向。呵呵,，看吧,。

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那些認(rèn)為取消貸款利率下限不會產(chǎn)生重大影響的分析師稱，銀行以前執(zhí)行的貸款利率并沒有達(dá)到央行規(guī)定的最大下浮限度,。根據(jù)之前的規(guī)定,，央行允許銀行將貸款利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上最多下浮30%。不過,，僅有11%銀行貸款的利率低于基準(zhǔn)利率,，約有64%銀行貸款的利率高于基準(zhǔn)利率。
Bernstein Research中國銀行業(yè)分析師Mike Werner周一在一份報告中稱,，取消銀行貸款利率下限將不會給銀行業(yè)務(wù)及盈利能力帶來影響,。
花旗集團(tuán)分析師何德亮也贊同這一觀點。他預(yù)計,，市場中貸款利率最低水平也不過較基準(zhǔn)利率下浮10%-15%左右,，因此取消貸款利率下限不大可能促使貸款利率進(jìn)一步下浮。
中國工商銀行的一位人士表示，取消貸款利率下限將使國有企業(yè)等貸款大戶的議價能力得到提升,。這樣的大客戶已經(jīng)在貸款定價方面擁有了很大優(yōu)勢,，而現(xiàn)在，他們的談判籌碼更大了,。
不過,，實力雄厚、現(xiàn)金充足的國有企業(yè)可能會在其他方面彌補銀行在貸款方面的損失,，比如它們可向銀行提供債券承銷等業(yè)務(wù)機會,，或承諾將資金存在向其放貸的銀行，從而使銀行獲得更多資金用于向支付更高利率的客戶放貸,。
工商銀行的這位人士表示,，提供貸款利率的較大優(yōu)惠可幫助小型銀行吸引國企這樣的大客戶，并可使他們的收入多元化,，從過度依賴?yán)�息收入轉(zhuǎn)變?yōu)楦�多地依賴費用和傭金收入,。

中信銀行駐杭州的一名信貸經(jīng)理擔(dān)心，取消貸款利率下限可能引發(fā)中小型銀行之間的惡性競爭,，從而對它們的利潤造成沖擊,。
他稱，對于商業(yè)銀行來說,，央行的行動將不利于它們的信用評級,，因為銀行會壓低貸款利率爭奪優(yōu)良客戶，這種做法將導(dǎo)致其凈利息收益率下降,。游戲的最大贏家肯定將是大型國企,，這類企業(yè)將可以更容易地從銀行獲得低息貸款，而中小型企業(yè)將發(fā)現(xiàn)它們難以從銀行獲得貸款,，并需要承擔(dān)相對更高的融資成本,。

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取消貸款利率下限不是金融市場化
理由：央行回避取消貸款利率上限這個敏感的話題,。
美銀美林全球經(jīng)濟(jì)部的聯(lián)席主管Alberto Ades指出,，今年第一季度只有11%的銀行貸款是以低于央行基準(zhǔn)利率的水平發(fā)放的。這就是說,，只有一小部分借款人將從央行這一措施中受益最多,，而這些借款人幾乎都是大型國有企業(yè)，其暗中受到的政府支持使他們獲得資金的成本較民營企業(yè)更為低廉,。央行的這一行動或許可以為有助于刺激經(jīng)濟(jì)增長的大型項目提供更多資本,，但卻很難說是真正的市場化,。
在央行取消貸款利率下限之后，沒有存款來源的“影子銀行”在競爭低息貸款業(yè)務(wù)時就會困難得多,。這樣一來,，中國四大國有銀行就獲得了又一個優(yōu)勢。如果央行取消存款利率上限（經(jīng)常設(shè)在低于通貨膨脹率的水平）,，其重要性會大得多,，因為這將嚴(yán)重影響銀行的成本結(jié)構(gòu)。

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誰才是這種不對等的放松利率管制（即允許銀行降低貸款利率）措施的真正受益者,。
不會是銀行,。銀行不大可能游說央行降低貸款利率，因為這樣會減少它們的凈利息收益率,。隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩,，加上企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險加劇，商業(yè)利益驅(qū)動的銀行只會尋求提高貸款利率,。
此外,，即使不降低貸款利率銀行也照樣有生意。最近影子銀行業(yè)務(wù)呈爆炸性增長,，這表明銀行仍有機會以更高的利率向新的借款人貸款,。
國有銀行的傳統(tǒng)客戶，即國有企業(yè)最有可能從央行這次的政策舉動中受益,。對于這類客戶，銀行根據(jù)配額發(fā)放貸款,，唯一的問題就是貸款利率的高低,。

負(fù)債累累的國有企業(yè)面臨的壓力肯定會因為貸款利率下降而有所緩解。由于生產(chǎn)者價格指數(shù)長期下滑,，導(dǎo)致實際利率上升,，國有企業(yè)將感受到更沉重的負(fù)債壓力。今年上半年中國生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)降低了2.2%,，6月份的PPI連續(xù)第16個月下降,。麥格理的分析師們表示，在負(fù)債水平已近乎全球最高的情況下,，PPI下滑將令企業(yè)進(jìn)一步受損,。他們還表示，公司負(fù)債水平正在上升（截至2011年底已高達(dá)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的108%）,，令企業(yè)瀕臨陷入債務(wù)危機的邊緣,。
與其說允許銀行下調(diào)貸款利率是在推進(jìn)利率市場化，倒不如說是政府在安撫依賴負(fù)債的國有企業(yè),。
政府應(yīng)該吸取的教訓(xùn)是,，只要有規(guī)定,，市場就會千方百計的去繞開規(guī)定。

我只是路過

我表示2位大神要表述的太深奧,。我只想問一句,，樓價要降了么。,。,。。,。,。。

okmeiyou

反正怎么改，都是越來越貧富懸殊,。

麥兜11

不是很懂  只是想知道對于我們這種底層老百姓有沒有實際的好處,。

老鷹

HW沒搞體制改革,，這一代再不改，中國10年就會大亂,。

solo0352

想法是好的,，至于效果，是加速滅亡,，還是啟死回生,，不好說。
君不見三十年前,，說的是讓一部分人先富起,，帶動整體富起來，結(jié)果通過污染環(huán)境而先富起來的人都帶著錢移民國外了,；十年調(diào)控,，十年猛漲,，如同開著一輛不帶剎車的破車上了高速公路；黑貓白貓,，價值觀淪喪,，黑白顛倒，種下了瘋狂的禍因,。
痛惜老毛當(dāng)時怎么沒有再多加點力整整,，那樣就可以把某個智慧比他的身高還低的家伙消滅掉，或許就可以避免像今天這樣打開了潘多拉魔盒的困擾,。

大漠綠洲

solo0352 發(fā)表于 2013-7-22 22:20
想法是好的,，至于效果,，是加速滅亡，還是啟死回生,，不好說,。
君不見三十年前，說的是讓一部分人先富起,，帶 ...

大俠高見