中興事件：當務(wù)之急,，是盡快降低技術(shù)創(chuàng)新公司的上市門檻

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苦差事,，總是不招人待見的,。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟里如此,，資本市場上亦如是,。

如果沒有中興通訊事件，房屋里的那頭大象,，仍不會引起人群的警覺,。畢竟在各個版本的“獨角獸”花名冊里，占據(jù)半壁江山以上的,，是互聯(lián)網(wǎng)金融,、文化娛樂和電子商務(wù)公司。

在互聯(lián)網(wǎng)大國的幻象里沉溺久了,，封閉的不僅是視野,，還有心智。一片鶯歌燕舞之下,，中國的新經(jīng)濟版圖中,，商業(yè)模式創(chuàng)新一派獨大,，在去往IPO的路上,，人聲鼎沸,、擁堵不堪。

直到一枚芯片,，為歡樂的BGM按下了暫停鍵,，失去節(jié)奏的舞池頃刻成殤。

事已至此,，空談無益�,，F(xiàn)在要做的，是追根溯源,，把賬目厘清,，把導(dǎo)向歸正，把規(guī)則理順,，然后知恥而后勇,。

先來算賬。

在中國做芯片有多難,？今天就把這個問題說透,。

稍微熟悉全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)的人都知道，當今三大強國,，美國,、日本與韓國，無不是以“官產(chǎn)學(xué)”三位一體的舉國之力,，在芯片制造30年這個強周期里磨礪而出,。

上個世紀70年代以來，每一場國家間的半導(dǎo)體戰(zhàn)爭之中,，任一國家在戰(zhàn)備思想上稍有疏松,，便如履薄冰，進而此消彼長,。

他國高壓之下的知識產(chǎn)權(quán)凝結(jié),，之于今日的中國，不啻于擁核國對于無核國的威懾,。并購遇阻,、市場換技術(shù)落空的事實證明，破局之道,，除了自力更生,、艱苦奮斗，別無他法,。

這還只是紙面上的渲染,，現(xiàn)實遠比字述殘酷,。

做芯片，在中國就是創(chuàng)業(yè),。但創(chuàng)業(yè)成本,，常人難窺。

首先是稅務(wù)政策,，僅增值稅一項就輸美國創(chuàng)業(yè)公司好幾成,。

增值稅從公司開張那天交起，交到你賣芯片那天,，也許才可以退回來,。因為增值稅，開發(fā)工具,、IP 授權(quán),、流片等各個核心環(huán)節(jié)成本都比美國高。研發(fā)人員的費用,，最后會體現(xiàn)在產(chǎn)品價值,，但不是生產(chǎn)成本，會被課增值稅,。

這意味著,，初創(chuàng)公司在一分錢沒賺之前，就在資金方面輸美國公司17%,。雖然各地有稅務(wù)優(yōu)惠政策,，但通常費半天周折審批，還不能達到美國同行本來就有的水平,。

其次是信息成本,。一方面，商業(yè)信息安全方面要花不少精力和成本,，方得以保護辛苦獲得的研發(fā)成果,；另一方面，該有的信息共享,，在利益至上的各方掣肘下,，唯有大打折扣。

還有管理和人員成本,。中國本來有一定優(yōu)勢,，但隨著各大城市商用和住房房地產(chǎn)的暴漲，員工每天花在穿梭大城市的隱形費用,，使得人心浮躁,，這一優(yōu)勢因此湮沒。相反,，美國近年來因為行業(yè)整合和投資減少,，優(yōu)秀人員相對充足,。

以上不是筆者自說自話，是一位有著20多年從業(yè)履歷,、深諳中美芯片產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的業(yè)界資深人士的肺腑之言,。

不過，他的話語里,，也有未盡之處,，那就是融資成本,。

如我們所知,，芯片創(chuàng)業(yè)的中前期并不產(chǎn)生現(xiàn)金流，而當前中國科技企業(yè)在國內(nèi)IPO所遵循的準則仍是普適性的老辦法,，其中僅盈利門檻一項,，便足以令所有芯片創(chuàng)業(yè)公司夢斷。

境遇如此,，再有抱負的芯片創(chuàng)業(yè)者,，也難捱無米之炊，如何能不知難而退,？

反觀當下中國資本市場對所謂互聯(lián)網(wǎng)科技“獨角獸”的態(tài)度,，可謂寵溺至極，不吝開通綠色通道迎接它們登陸A股,，即便它們各個身家萬貫,、現(xiàn)金流充足。

悲哀的是,，對于這些有錢人家,，見慣了規(guī)模效應(yīng)賺大錢的風口，哪家又對芯片制造這項苦差情有獨鐘,？至多,，在個別青年才俊的理想情結(jié)里扔筆小錢，卡位之外,，后會無期,。

規(guī)則導(dǎo)向如此，風險資本們難免嫌貧愛富,，寧可最終落下一堆可見的廢銅爛鐵自行車零部件,，也對很大幾率聽不到響聲的芯片研發(fā)敬而遠之。尤其芯片創(chuàng)業(yè)不比互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè),，3至5年能見效果已是大優(yōu),，而中國好多基金總年限恐怕都撐不過這個周期。

成本畸高,，融資渠道不暢,，即便有國家大基金帶著二級市場的散戶們搖旗吶喊,，我們?nèi)灾皇且姷靡匀f億計的風險資本投到了游戲、視頻,、直播行業(yè),，“除了造就了一個娛樂至死的全民狂歡泡沫，除了太多的斗魚,、快手,、王者榮耀，卻沒有一個intel,、一個高通,、一個ASML”。

規(guī)則導(dǎo)向如此,，中國的創(chuàng)業(yè)者們紛紛躍上模式創(chuàng)新大船,，一個共享單車燒進去幾百億（而且還在繼續(xù)燒），天天圍繞外賣送餐拉幫結(jié)派斗得你死我活,。背后提線的資本大佬亦不亦樂乎,，時常出乎于各大商業(yè)媒體頭條指點棋局、談資論道,，儼然中國經(jīng)濟的中流砥柱一般,。

規(guī)則與資本的合力之下，中國的商業(yè)模式創(chuàng)新在“人心所向”里如日中天,，創(chuàng)造出一個又一個概念,，制造出一批又一批風口上的豬……在儼然一個的互聯(lián)網(wǎng)科技大國的幻象里，眾生翩翩起舞,、彈冠相慶……

最終,，在一場硬碰硬的貿(mào)易戰(zhàn)陰霾下，長期忽視基礎(chǔ)研究,，忽視技術(shù)創(chuàng)新的惡果,，在中興通訊這個個體上得到了痛苦的驗證。 及至此時,，我們方大夢方醒,，卻如鯁在喉、啞口無言,。

這么多年,，我們一直都在以商業(yè)模式創(chuàng)新發(fā)展，一段時間好像只需要互聯(lián)網(wǎng)+,、只需要APP,、只需要商業(yè)模式就可以了。現(xiàn)在終于知道,，原來沒有了芯片和硬件,，什么互聯(lián)網(wǎng)和模式創(chuàng)新都是白日夢而已,，我們市值上了天的BATJ離了芯什么都不是。

國運如此,，沒人有旁觀的權(quán)利,。面對芯片之殤、實業(yè)之殤與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡之殤,，是為創(chuàng)業(yè),、資本與價值向?qū)У闹袊�資本市場IPO標準，已經(jīng)是時候做出明確調(diào)整,，將鼓勵技術(shù)創(chuàng)新放在鼓勵模式創(chuàng)新之前了,。

這不是選擇的問題，這是沒有選擇的問題,。

本文來自微信公眾號“阿爾法工場”（ID：alpworks）

yykkqq1990

不是降低門檻，是降低壓力

wugamp

上市是什么意思,？如果很容易上市的話,，也會有一大群搞技術(shù)的人轉(zhuǎn)過來圈錢。
不但不能降低上市門檻,，還要嚴查過去的造假上市,。歪門邪道沒風險，誰還走正道,？

浩浩乎

這點懲罰還不夠,，不痛不癢。

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意見上交深改委了嗎

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LYZ001

思考的很多,，但是是個困難的過程

k-xiangang

http://news.ifeng.com/a/20180425/57882284_0.shtml  唐駁虎：IC大戰(zhàn),？搞清底牌就知道是美國的大蠢招！