創(chuàng)新工場(chǎng)：讓天使投資走向規(guī)模經(jīng)濟(jì) “財(cái)”+“才” – 開(kāi)辟中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資新模式

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, X9 Y* J& a8 b/ o' N4 _創(chuàng)新工場(chǎng)：讓天使投資走向規(guī)模經(jīng)濟(jì)
“財(cái)”+“才” – 開(kāi)辟中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資新模式

. I0 l, x8 _& E3 h  L        2009年9月,，“創(chuàng)新工場(chǎng)”一躍成為中國(guó)產(chǎn)業(yè)界和投資界的一大熱詞。
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$ T  t2 D2 t* H+ V“創(chuàng)新工場(chǎng)”其實(shí)是曾在微軟,、谷歌擔(dān)任高管的李開(kāi)復(fù)博士近日創(chuàng)辦的一個(gè)公司,，用他們自己的定義就是“一個(gè)全方位的創(chuàng)業(yè)平臺(tái),，旨在培育創(chuàng)新人才和新一代高科技企業(yè)�,！闭Э雌饋�(lái),，它無(wú)非是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的新案例而已，但“創(chuàng)新工場(chǎng)”成為熱詞的一大重要原因是,，李開(kāi)復(fù)博士首次在中國(guó),，將天使投資的模式帶到了高度規(guī)模化,、產(chǎn)業(yè)化的新境界,。

天使投資（Angel Investment）最早起源于19世紀(jì)的美國(guó)，通常指自由投資者或非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資, 他們和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資一起構(gòu)成了美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè),。自2000年以來(lái),，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資快速發(fā)展,，但絕大多數(shù)投資公司喜歡選擇短、頻,、快的項(xiàng)目，因此比較成熟的大型項(xiàng)目（如接近上市的公司）融資相對(duì)容易,。但風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)高,， 更需要全方位的扶持的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，較難獲得支持,。
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4 k7 _' J8 W. q& u" `' c9 p& F: [其實(shí)在美國(guó)硅谷這個(gè)創(chuàng)業(yè)者的搖籃,，已經(jīng)形成了從天使投資到中、后期風(fēng)險(xiǎn)投資的完整的,、流水線式的體系,。因此，創(chuàng)新企業(yè)無(wú)論處于種子期,、導(dǎo)入期,，還是成長(zhǎng)期、成熟期,，只要有潛力,，都能獲得相應(yīng)的幫助。如果創(chuàng)業(yè)者只有一個(gè)好的創(chuàng)意,，他可以找到5萬(wàn)美元左右,、專注于啟動(dòng)資金投資的天使俱樂(lè)部或天使投資人的幫助,；如果他有了一個(gè)早期版本的產(chǎn)品和啟動(dòng)團(tuán)隊(duì),，他就可能從天使俱樂(lè)部或天使投資人得到10-50萬(wàn)美元的種子基金；如果企業(yè)開(kāi)始商業(yè)運(yùn)營(yíng)并有了正式客戶,，它可能從早,、中期風(fēng)險(xiǎn)投資基金獲得200萬(wàn)-500萬(wàn)美元左右的融資；再接下來(lái)就是中晚期風(fēng)險(xiǎn)投資,。
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以目前市值已達(dá)1450億美元的Google（谷歌）為例,，11年前，當(dāng)謝爾蓋?布林和拉里?佩奇僅有企業(yè)創(chuàng)意,，公司還沒(méi)有成立的時(shí)候,，就得到了天使投資人Andy Bechtolsheim提供的10萬(wàn)美元的支票。
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8 I( U' M# K- ^# J        財(cái)務(wù)投資體系之外,，在美國(guó)硅谷,，一些投資人還給不同階段的創(chuàng)始企業(yè)提供附加價(jià)值。早期的天使投資人往往是成功的創(chuàng)業(yè)者或前大公司高管,、行業(yè)資深人士,，他們往往能給創(chuàng)始人帶來(lái)經(jīng)驗(yàn),、判斷、業(yè)界關(guān)系和后繼投資者,。在企業(yè)成長(zhǎng)期,，高附加值的風(fēng)險(xiǎn)投資還會(huì)幫助引領(lǐng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)入更正規(guī)的運(yùn)營(yíng)架構(gòu)和管理模式，甚至幫助企業(yè)配備后續(xù)發(fā)展所需的專業(yè)團(tuán)隊(duì),。企業(yè)發(fā)展到上市或購(gòu)并階段,，風(fēng)險(xiǎn)投資又會(huì)提供相應(yīng)的助力。因此,，創(chuàng)業(yè)公司在不同階段,，其投資人就像跑接力一樣，通過(guò)傳承,、培養(yǎng),，使一個(gè)概念生根、發(fā)芽,、開(kāi)花,、成長(zhǎng)。
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) e. M3 i1 o/ d6 }9 {+ ~邁克?馬庫(kù)拉（Mike Markkula）就是一位天使伯樂(lè),。蘋(píng)果創(chuàng)立之初,，馬庫(kù)拉不僅自己投入92000美元，還籌集到69萬(wàn)美元,，外加由他擔(dān)保從銀行得到的25萬(wàn)美元貸款,，總額100萬(wàn)美元,。1977年,，蘋(píng)果公司創(chuàng)立，馬庫(kù)拉以平等合伙人的身份,，正式加盟蘋(píng)果公司,，并出任副董事長(zhǎng)，喬布斯擔(dān)任董事長(zhǎng),。馬庫(kù)拉更推薦了邁克爾?斯科特出任蘋(píng)果公司首任首席執(zhí)行官,。馬庫(kù)拉在蘋(píng)果公司任董事長(zhǎng),，直到1997年離開(kāi),。

/ p% ?# G% `' G* o: X2 K由于具備比較完整的創(chuàng)新體系，許多硅谷的人才也非常愿意在創(chuàng)始企業(yè)工作,。不同類型的人才，根據(jù)其技能,、喜好,、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)預(yù)期的不同，可以參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同階段的工作,。有專注于創(chuàng)建企業(yè)的連環(huán)創(chuàng)業(yè)者,，也有喜歡在企業(yè)從幾十人發(fā)展到幾百人過(guò)程中工作的管理人員和技術(shù)人才,，也有擅長(zhǎng)于將公司從幾百人擴(kuò)大到更大規(guī)模的管理人員,。創(chuàng)業(yè)公司在不同階段，很容易匹配到不同類型的人才,，甚至更換管理層,。
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* U# s: N  K6 K: ]7 K! h* h可以說(shuō)，天使投資是美國(guó)早期創(chuàng)業(yè)的和創(chuàng)新主要支柱,。在美國(guó),，目前的天使投資能夠占風(fēng)險(xiǎn)投資總體盤(pán)子的40%至50%。美國(guó)新罕布什爾大學(xué)下屬的創(chuàng)業(yè)研究中心的一份報(bào)告表明,，2008年,，美國(guó)共有26萬(wàn)多個(gè)活躍的天使投資人，除此之外,，還有多個(gè)天使投資組織,。他們?yōu)?5480個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了總額為192億美元的投資。而根據(jù)普華永道的統(tǒng)計(jì)報(bào)告,，2008年,，美國(guó)的后期風(fēng)險(xiǎn)投資共投入了280多億美元資助了3700個(gè)投資項(xiàng)目�,？梢哉f(shuō),，假如沒(méi)有天使投資，后期風(fēng)險(xiǎn)投資將是巧婦難為無(wú)米之炊,。
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3 Q- X2 j! p! v+ F* U; g中國(guó)投資界曾經(jīng)有過(guò)這樣一個(gè)形象的比喻：風(fēng)險(xiǎn)投資是看一盤(pán)菜,，這盤(pán)菜好買(mǎi)單拿下,，不好就不要了,。而成熟的天使投資人會(huì)說(shuō)，這個(gè)菜不錯(cuò),，但是缺了兩個(gè)辣椒,，配兩塊豆腐。這個(gè)菜誰(shuí)來(lái)配呢,？天使來(lái)配,。天使會(huì)說(shuō),，這盤(pán)菜不錯(cuò),，但是大廚不好,，我們找一個(gè)大廚，或者說(shuō)大廚不錯(cuò),，菜不是那樣的,，我們?cè)贌�一燒�?br /> / _- K' w/ X# C# ~
相比之下，雖然風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)已經(jīng)做得風(fēng)生水起,，但天使投資卻身影寥寥,。
據(jù)清科集團(tuán)提供的數(shù)據(jù)，由于看好中國(guó)市場(chǎng),，風(fēng)險(xiǎn)投資大規(guī)模涌入中國(guó),，2008年上半年，中,、后期風(fēng)險(xiǎn)投資共募集資金493.02億美元,，比2007年同期增長(zhǎng)190%，有348家企業(yè)獲得了中,、后期風(fēng)險(xiǎn)投資,，投資總額達(dá)73.83億美元，比2007年同期增長(zhǎng)50%,�,？膳c此同時(shí)，天使投資卻難覓身影,。從2006年數(shù)據(jù)來(lái)看,，國(guó)內(nèi)天使投資的規(guī)模大約僅在5億-10億人民幣之間。

, D) Y0 ?# J$ f; n難怪在2008年的一次風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)議上,，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資界人士斷言,，國(guó)內(nèi)天使投資要想真正達(dá)到一定的規(guī)模，估計(jì)至少需要十年時(shí)間,。業(yè)界人士說(shuō),，與美國(guó)的情況相對(duì)應(yīng)的是，在中國(guó),，天使投資作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈還沒(méi)有形成,。
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創(chuàng)新工場(chǎng)的誕生恰恰填補(bǔ)了這個(gè)空白。相比傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資,，創(chuàng)新工場(chǎng)更加“親力親為”,。創(chuàng)新工場(chǎng)將從招聘工程師、創(chuàng)業(yè)者開(kāi)始,，打造多個(gè)精英團(tuán)隊(duì),，在李開(kāi)復(fù)博士的帶領(lǐng)下，開(kāi)創(chuàng)出最有市場(chǎng)價(jià)值和商業(yè)潛力的項(xiàng)目，分團(tuán)隊(duì)對(duì)不同項(xiàng)目進(jìn)行研發(fā)和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng),，直至項(xiàng)目成熟,，剝離母體成為獨(dú)立子公司，甚至最后上市或被收購(gòu),。創(chuàng)新工場(chǎng)掌門(mén)人李開(kāi)復(fù)博士表示,，希望通過(guò)創(chuàng)新工場(chǎng)這一新模式，幫助在中國(guó)建立‘財(cái)’+‘才’的全新風(fēng)險(xiǎn)投資模式”,。

% u9 ~' _5 p+ E: W& I在風(fēng)險(xiǎn)投資界20多年,、被稱為“亞裔創(chuàng)投教父”的劉宇環(huán)（Peter Liu）說(shuō)：“開(kāi)復(fù)領(lǐng)軍的創(chuàng)新工場(chǎng)將在中國(guó)把天使投資的模式帶到高度規(guī)模化,、產(chǎn)業(yè)化的新境界,。我一直認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)該扮演教練、導(dǎo)師的角色,，擺脫單純財(cái)務(wù)投資人的角色,，成為一個(gè)更積極的技術(shù)推進(jìn)者；因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的意義絕不僅僅在于追逐新的投資個(gè)案,，引進(jìn)先進(jìn)國(guó)家的技術(shù)和資金,，讓本地化的工業(yè)能夠升級(jí)和茁壯成長(zhǎng)�,！�

目前在中國(guó)市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)投資,，更多只是扮演財(cái)務(wù)投資人的角色，并不太多參與投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng),。創(chuàng)新工場(chǎng)的特點(diǎn)是,，在幫助創(chuàng)業(yè)人和投資人創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，也為整個(gè)行業(yè)發(fā)現(xiàn),、聚集,、培養(yǎng)一大批技術(shù)、管理人才,。所謂‘工場(chǎng)’,，就是說(shuō)它有高效克隆的能力，能規(guī)�,；�,、產(chǎn)業(yè)化地將最佳創(chuàng)意最有效地市場(chǎng)化。
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聯(lián)想控股有限公司總裁柳傳志說(shuō)：“李開(kāi)復(fù)先生曾經(jīng)在中國(guó)的谷歌,、微軟都做過(guò)領(lǐng)導(dǎo)工作,，既有領(lǐng)導(dǎo)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，又有很強(qiáng)的創(chuàng)新意識(shí),。他來(lái)用創(chuàng)新工場(chǎng)這種新的模式開(kāi)展工作本身就是一種創(chuàng)新，非常值得支持和鼓勵(lì),�,！�

. w9 Q2 g$ P& P4 }2 O8 r5 [而李開(kāi)復(fù)對(duì)前沿科技的準(zhǔn)確把握,、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、深厚的產(chǎn)業(yè)關(guān)系,、對(duì)業(yè)內(nèi)人才的巨大感召力,、國(guó)際化的視野和超強(qiáng)的溝通能力，正是創(chuàng)新工場(chǎng)獲得包括柳傳志,、郭臺(tái)銘（臺(tái)灣第三富）,、俞敏洪（新東方）、陳士駿（youtube,，視頻分享網(wǎng)站,，google下屬）等多位大佬級(jí)人物在內(nèi)的投資人青睞的原因。短短一個(gè)半月,，創(chuàng)新工場(chǎng)就確立了未來(lái)五年投入8億人民幣的藍(lán)圖,。

4 Y7 K. }5 G3 t3 W2 F劉宇環(huán)說(shuō)：“從60、70年代到現(xiàn)在,，風(fēng)險(xiǎn)投資造就了從硅谷,，到亞洲四小龍，再到今天很多的大陸公司,。中經(jīng)合集團(tuán)一直以來(lái)的投資哲學(xué)是：選擇會(huì)對(duì)未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生導(dǎo)向的新型科技創(chuàng)業(yè)公司,。創(chuàng)新工場(chǎng)無(wú)疑屬于這樣的公司。創(chuàng)新工場(chǎng)讓我在中國(guó)看到了一個(gè)‘財(cái)’+‘才’的風(fēng)險(xiǎn)投資新模式,，也是天使投資 + 創(chuàng)新產(chǎn)品的高度規(guī)�,；�的風(fēng)險(xiǎn)投資新模式。我相信,，開(kāi)復(fù)一定能成功實(shí)踐出未來(lái)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè),，特別是天使投資企業(yè)可以借鑒和學(xué)習(xí)的模式。我相信這個(gè)模式能啟發(fā)整個(gè)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的研發(fā)機(jī)制,、人才培養(yǎng)機(jī)制,，甚至影響整個(gè)技術(shù)類公司的在中國(guó)的創(chuàng)新成長(zhǎng)模式�,！�

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人生豪邁-jx

復(fù)制了,，回去細(xì)讀