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本帖最后由 逛逛論壇 于 2015-6-28 20:21 編輯 % x# G) f) N5 @. N: y6 Y
$ y! J2 V, S3 r( V/ W5 r 作者：李曉鵬 哈佛大學(xué)肯尼迪政府學(xué)院Ash中心研究員
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% z: b( q7 i# s. j# _- Y7 E; r 這篇文章本來是該幾年前寫的,，奉勸大家不要去玩股票。因為那個時候我的《中國崛起的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析》這本書剛剛出版,，里面用“破壞性要素參與分配”的理論來分析了中國經(jīng)濟(jì)。在寫作過程中我發(fā)現(xiàn)這個理論也可以順便用來解釋股票市場,，讓大家看清楚股票市場的本質(zhì),。但當(dāng)時的大盤指數(shù)才1980點，我怕寫出來很多人會被我“忽悠”,，把手里的股票“割肉”賣掉,，回頭會恨死我。所以就忍了,。
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2 Q) ~4 U# @3 q$ u u$ G 我的觀點很簡單：股票市場不是年輕人應(yīng)該去的地方,。對年輕人來說，玩股票就跟愛上賭博一樣,，是在浪費生命,。年輕人最大的資本是自己，一旦把自己有限的積蓄投入到股市中去,，就會被行情的波動死死的抓住,，然后在里面虛度光陰：原本應(yīng)該學(xué)英語的時間，卻拿來研究波浪理論,；原本計劃去聽一場學(xué)術(shù)講座的,，卻跑到證券公司去被各種股票大師洗腦；原本可以把本職工作做得更好一些,，卻敷衍了事然后偷偷打開行情軟件看股票,；原本可以在自己喜歡并擅長的領(lǐng)域取得成就的，卻跟成千上萬的“股民”一樣天天守在電腦前面想著一夜暴富,，淪為庸碌之輩,。
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總之，炒股,，你損失的不僅是錢,，最重要的是會耽誤你自己最寶貴的財富——個人才干的價值提升。而后者才是你可靠而長遠(yuǎn)的財富來源,。! G) k2 E9 Y/ [! D; Y0 I4 l
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我進(jìn)入股市的時間是2006年7月,，也就是我研究生畢業(yè)的時候。因為幾個月前中國股市跌破了1000點,，許小年吳敬璉等人炮轟中國股市還不如賭場,，應(yīng)該推倒重來。我卻覺得被他們轟到1000點的中國股市的價值被嚴(yán)重低估,，到處找人推銷我的觀點,，但是沒有人相信，所以就自己找人借了10萬塊錢去炒股,。本來打算早點進(jìn)去的,，但是因為碩士論文的事情折騰了好久,，答辯通過的第二天我就去銀行開戶了，這時大盤已經(jīng)漲到了1500點了,。
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總之,，就是這么誤打誤撞，不經(jīng)意間,，竟然闖進(jìn)了中國股市歷史上最大的一輪牛市之中,。那個時候掙錢真好掙啊，不管買什么股票都在漲,。每隔幾天就能撞見一次漲停,。但是我并不滿足于跟著大盤漲，還想賺的更多,。就開始買書來看,，把什么《股票作手回憶錄》《波浪理論》《巴菲特致股東的信》……等等有關(guān)股票投資的“名著”都翻出來看了一遍。 7 K0 ^" c* c1 e% v8 @9 m
5 S% E1 o2 S& t; ^! z 那個時候就有了一種幻想,，覺得股票賺錢很容易，以后就可以靠這個吃飯了,。也就懶得去找工作,，此前還打算自己跟幾個朋友一起創(chuàng)業(yè)的，那10萬塊錢既然被我用來炒股了,，創(chuàng)業(yè)的事情也就不了了之,。
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4 a0 f0 O: T9 g& _ 2007年股市到6000點的時候，我大概賺了有20萬,。上證指數(shù)漲了300%,，我掙了200%，沒有跑過大盤,，但是也很令人滿意了,。畢竟那是借來的10萬塊錢啊。我大概在4000點的時候,，就已經(jīng)把錢還給別人了,，所以剩下的錢就都是純利潤。而且這一年的吃喝也都是從股市里出的,。如果從這個時間點來看,，我一年零三個月掙了20多萬，對一個碩士畢業(yè)第一年的人來說是很不錯了,。 8 L* }) X9 F$ s; G
! T @ y9 `2 N- k4 v 但是當(dāng)大盤指數(shù)從6000點開始下跌的時候,，我這過去一年多掙的錢就開始一點一點往回吐了。這時候我發(fā)現(xiàn),，自己曾經(jīng)非常得意的那種“炒股技術(shù)”,，沒有一個是真正有用的,，買什么股票都在跌。吐啊吐,，吐啊吐,，一直回吐到3600點，虧得還剩不到十萬塊錢了,，終于受不了,，斬倉出局，把剩下的錢全部轉(zhuǎn)回到了銀行卡上,。退出股市,。這個時候算下來，我接近兩年的時間,，實際上只掙了大約10萬塊錢,。即使純粹算一個收入帳，也變得非常不劃算了,。 % a. h+ x1 q, @& E a/ a0 g
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更要命的是,，這個時候我再去找工作，就變得非常困難,。因為同年畢業(yè)的同學(xué)們,，都已經(jīng)工作了一年多快兩年了。一般很好的大公司大企業(yè)會給應(yīng)屆畢業(yè)生提供一些很好的崗位,，一旦不是應(yīng)屆生,，就會對工作經(jīng)驗有要求。我既不是應(yīng)屆畢業(yè)生,，又沒有足夠的工作經(jīng)驗,。連續(xù)給一些大企業(yè)投了一輪簡歷，沒有收到一個回復(fù),。那個時候真的好慘啊,，別說面試什么的了，連面試通知都沒有一個,。只有一些莫名其妙的小公司給了我面試機(jī)會,，我跑過去一看，好多都是騙子公司,，有做傳銷的,，還有忽悠人炒外匯的……當(dāng)時覺得自己前途一片渺茫，本來是重點大學(xué)的本科,、碩士畢業(yè),，混了兩年變成這個鳥樣，哎，有何面目再見人呢,？
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( M" v. h; g, v' T& l 這個時候沒有辦法,，才想起來重新回學(xué)校去讀書。還好我考試的功力還是在的,，經(jīng)過幾個月的準(zhǔn)備,，終于考上了博士。后來突然就一帆風(fēng)順起來了,，去了劍橋,、去了哈佛、去麥肯錫,、出版《中國崛起的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析》……瞬間整個人都變了,，從一個到傳銷公司找工作的無業(yè)游民，變成了一個集各種高大上于一身的學(xué)者,。
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這一段經(jīng)歷,，讓我刻骨銘心。我知道了什么叫做“珍惜生命,，遠(yuǎn)離股市”,。
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人的一生，從20歲到30歲之間這一段時光——如果你不是富二代或者官二代的話,，是比較難熬的,。包括像任正非、柳傳志,、馬云、劉強(qiáng)東這些白手起家的大牛人,，他們在這個年齡也是生活比較黯淡的,。因為這一段時間，從學(xué)校這個與世無爭的世外桃源走進(jìn)社會了,，要自食其力了,，但是資歷、經(jīng)驗,、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)什么的都不夠,，付出和收獲很不成比例。不管是創(chuàng)業(yè)還是工作,，其實都很難,。你的個人期許和社會對你的承認(rèn)程度，往往有很大的差距,。
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% k' c3 G3 X, @" {+ p1 p 這段時期其實不是一個學(xué)習(xí)了很多年以后,，開始收獲的時期。應(yīng)該是一個一半工作,、一半學(xué)習(xí)的時期,。就是說你即使去機(jī)關(guān)企業(yè)工作,，你這種工作也帶有學(xué)習(xí)的性質(zhì)。所以機(jī)關(guān)企業(yè)并不會按照你的付出程度支付“足夠”的報酬,，因為你的工作能力各方面還很不成熟,，他們同時也在為你提供一個學(xué)習(xí)進(jìn)步的環(huán)境。嚴(yán)格來說只能叫做“半工半讀”,。通過一段很長時期的“半工半讀”之后,，等你對于本職工作十分擅長了，人際管理的資源網(wǎng)絡(luò)也比較健全了,，才能度過這一段考驗期,，進(jìn)入一個比較好的發(fā)展時期。
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' h- b9 i3 |0 S U2 p2 [ 如果不考慮家庭因素,，同齡人之間在20歲到30歲這段時間并不會拉開很大的差距,，都差不多，工資高點低點也就是那么一點,，農(nóng)民工和碩士畢業(yè)的收入差距不是很大,。沒有飛來橫財?shù)脑挘蠹叶歼^著一樣平凡的日子,，默默的為自己的理想奮斗著,、努力著。但是過了30歲以后,，差距就會拉大了,，成功的人可能非常成功，變身土豪名流,，而沒有進(jìn)步的人可能會原地踏步,，還是原來那樣的地位或收入。這種差距可以是天上地下的區(qū)別,。 9 P! A/ F$ d! x0 @* y* `
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正因為如此,，年輕人如果把時間放到炒股票上去，每天被行情的波動折騰得對本職工作心不在焉,，最大的損失不是錢,，而是耽誤自己能力素質(zhì)的積累。對于那些一無所有的年輕人來說,，他們最值錢的東西是自己的學(xué)識和才干,。
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股票上掙的錢能夠立竿見影的看到：行情最火爆的時候，一兩個月就能翻一倍,，刺激的很,。但是時間長了你會發(fā)現(xiàn)，這個東西根本不掙錢、掙到的還會賠回去,，得不償失,。4 |% }4 b3 t- V; \+ w
8 f9 ]2 z3 F) S. V 在工作學(xué)習(xí)上所花的時間，短期內(nèi)很難掙到什么錢,，你做工作努力一點,、還是敷衍一點，上班時間是在有空就看看本職工作相關(guān)的書籍,，還是偷偷摸摸的打開電腦看股票,，每個月都是那么一點工資收入，并不會增加,。但是,，長遠(yuǎn)來看，平時的一點一點的積累,，最終會在關(guān)鍵時刻讓你脫穎而出,，并因此而受益終身。這種回報,，比股票市場上能夠掙到的錢,，不知道要多出多少倍，不知道要可靠多少倍,。 ; B: s4 Q) e8 w% [: G4 c1 p
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這里邊的利害計算,，我們一定要想清楚。更何況,，我們的理想,，難道是一個每天坐在電腦前面看股票行情的人嗎？
- f. l0 A8 B& L7 a: ?+ [) e 我覺得,，這不僅是20-30歲這個年齡段的年輕人的事情,。任何年齡段的人，只要他還沒有對自己的事業(yè)失去信心,，還想著取得比現(xiàn)在更大的進(jìn)步，那么就不應(yīng)該去玩什么股票,。股票,，要么是專業(yè)人士玩，要么是退休了沒事干的老爺爺老奶奶去玩,，除此以外的其他人都不應(yīng)該去玩,。 % i$ T! b! X) |5 m7 Y3 E0 K2 s
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股票市場這種制度的設(shè)計，本來就不是給普通人賺錢的,。我在《中國崛起的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析》里面提出一個理論,，就是：一個人，要想穩(wěn)定的獲得任何形式的收入，都要對應(yīng)一種這個人所能掌握的資源,。他要么掌握生產(chǎn)性要素進(jìn)行創(chuàng)造獲利,，要么掌握破壞性要素進(jìn)行破壞獲利。
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比如,，你精通計算機(jī)軟件,，那么就可以從編程中賺到工資；如果你精通企業(yè)管理和市場營銷,，你就可以成為一個成功的企業(yè)家,，這些都是你利用自己的能力——也就是你能掌握的生產(chǎn)性要素參與社會分工，獲得的合理的報酬,。 ! p0 i( h# O0 t; ~) N
6 ?# _4 o' t1 ?. v# p) l( h 還有一種相反的,，就是你身強(qiáng)力壯，可以晚上找個偏僻的地方攔路搶劫,，或者精通攀沿技術(shù),，晚上可以入室盜竊把別人的錢變成自己的……這些就是你個人掌握的破壞性資源，從別人手里掠奪財富來獲得收入,，這叫“破壞性要素參與分配”,。 + H! b: m/ }3 F, ~, n
6 @) D( d) |3 M4 E, } 不管是生產(chǎn)性還是破壞性要素，你總得占有一樣,。如果你一樣都不占有,，純粹就是去賭錢玩，那么最后一定是得到一個平局：一會兒輸錢,，一會兒贏錢,，最后不輸不贏。
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1 v, E$ k( f: Y# e$ r) w 但是在真正的賭場里邊,，輸錢的總是賭徒,，賺錢的總是莊家。這是因為莊家掌握了“破壞性要素”,，就是可以通過操縱規(guī)則和作弊來掠奪賭徒的錢,。 n7 i- }( \" }! w
% |: ~8 L7 B k$ T& L/ U/ ]! {. j 那么到了股市里，這個不停波動的市場里面,，我們可以問問自己,，我們掌握了什么資源可以參與股票市場的財富分配呢？有生產(chǎn)性要素嗎,？沒有,。那些能夠經(jīng)營企業(yè)上市的企業(yè)家才有。有破壞性要素嗎,？還是沒有,，那些操作股市的莊家才有,。那這些我們普通的年輕人，憑什么能賺到比把錢存在銀行吃利息更多的錢呢,？相信什么波浪理論,、什么趨勢線，你能玩的過那些金融,、數(shù)學(xué)專業(yè)畢業(yè)的研究團(tuán)隊嗎,？
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把這個道理想清楚，我們就不難發(fā)現(xiàn),，我們?nèi)ス墒匈嶅X,，最好的結(jié)果，就是不虧本,，能夠不被別人掠奪,，掙點跟銀行利息加社會最低工資標(biāo)準(zhǔn)差不多的收入就到頭了，有時候看起來一夜暴富,，其實很快又會吐回去去,；但大部分結(jié)果是，被那些掌握了“破壞性要素”的人掠奪,，浪費了時間還虧了本,。
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不管是哪一種結(jié)果，我們的時間都耽誤不起,。有人會聽信關(guān)于“價值投資”的謊言,，說我就長期投資，學(xué)習(xí)巴菲特,，放在那里不動,，又能掙錢又不耽誤本職工作。這種想法是同樣行不通的：如果你只用很少的一點錢去炒股,，比如收入的10%,，這點長期“價值投資”的收益其實對你沒有影響，那么為什么要花那個時間呢,？如果你投入大錢去炒股,，股票的波動會影響你的生活，那么你雖然心里想著價值投資,，但還是會變成一個賭博一樣,，每天除了關(guān)注股市行情以外什么事情也做不好。而這就會毀掉你的生活,。不管是那一種，你都應(yīng)該遠(yuǎn)離股市,。所以,，與其“價值投資”,，還不如把錢存銀行，旱澇保收,。
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" v! I+ ]- A7 k- |5 U+ a9 J4 b& N 總之,，最好的選擇，就是把我們的錢安安穩(wěn)穩(wěn)的放在那里,，別去想什么理財之類的事情,。在我們年輕的時候，能夠掌握的那一點點資金,，根本不值得浪費時間去“理財”,。最需要“理”的“財”，是自己的知識和能力,。
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如果我們真的要玩股票,，學(xué)習(xí)巴菲特、索羅斯,，那應(yīng)該做的不是拿著自己的錢去玩,，而是像他們一樣，學(xué)一個金融或者數(shù)學(xué)的學(xué)位,，然后進(jìn)入金融行業(yè)工作,，爭取成為基金經(jīng)理，然后拿著別人的錢去玩,，賺了提成,，虧了不管。這樣,，你就可以掌握“生產(chǎn)性要素”——也就是運用各種專業(yè)知識和組織專業(yè)研究隊伍來進(jìn)行價值判斷,，真的為企業(yè)發(fā)展融資，促進(jìn)企業(yè)成長,；或者掌握“破壞性要素”,，就是具備影響股票走勢的能力，玩死那些小散戶,。
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( `4 j5 Y7 I. P$ X 如果你不打算這么干,，那么，請遠(yuǎn)離股市,，最好是碰都不要去碰一下,；如果你已經(jīng)進(jìn)入了股市，最好是馬上清倉,，把所有的錢轉(zhuǎn)回到銀行卡里面,。然后專注于自己的夢想，把它一點一點變成現(xiàn)實,。
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如果你還是對股市戀戀不舍,，還做著一夜暴富的美夢,，那么，你生活的價值,，無非就是花一些時間在電腦屏幕上觀察布朗運動罷了,。 $ y8 {$ U3 p* U5 V7 _/ o" x
) \4 S3 ~, f9 ?6 c. p5 A0 z0 S% Y 現(xiàn)在大盤正在蠢蠢欲動，很有可能再現(xiàn)2006年,、2007年的盛況,，又會有一大波還在校園里或者剛剛工作的年輕人會面對我當(dāng)年面對的那種誘惑了。我寫這篇文章,，希望可以幫助一些看到它的人,，不要再走一次我當(dāng)年走過的彎路。（李曉鵬 哈佛大學(xué)肯尼迪政府學(xué)院Ash中心研究員） # `2 _( O) o$ b/ e$ a
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發(fā)表于 2015-6-28 02:44:21
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